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基于APT的周期性公司估值折现率测算周期性公司公司估值折现率 APT CAPM 2018/11/19

为合理考量宏观经济因素对周期性公司估值折现率的影响，本文以2006～2015年为样本周期，以我国沪深A股市场中典型周期性行业为研究对象，选择经济增长、通货膨胀和短期利率作为套利定价模型（APT）的影响因素，检验在不同回归期限和收益率度量时限下APT应用于周期性公司估值折现率测算的适用性，在此基础上，进一步归纳提出APT在周期性公司估值折现率测算中的应用建议。研究表明，APT对我国沪深A股市场中周期...