搜索结果: 1-15 共查到“货币银行学 股市”相关记录204条 . 查询时间(0.109 秒)
基于分形视角下的沪港股市投资组合策略
分形 投资组合 Mean-DCCA模型 Mean-MF-DCCA模型
2018/11/15
针对已有研究的不足，为满足不同交易周期投资者的实际需求，将分形研究方法与传统投资组合模型相结合，考虑多时间标度和不同波动幅度因素，构建了单分形投资组合模型（Mean-DCCA）和多重分形投资组合模型（Mean-MF-DCCA）.依托"沪港通"平台，采用构建的模型，进行沪港股市组合投资，并对样本外效果进行检验和分析.结果表明：沪港股市间结构存在着标度效应和长记忆性，且具有多重分形特征；与传统的投资策...
油价冲击与人民币升值对中国股市的影响
国际原油价格 Johansen协整分析
2015/6/30
本文以计量经济学模型为基础，通过建立多变量VAR模型、Johansen协整分析，研究了中国股市与国际原油价格、人民币汇率之间的关系。研究数据表明三者之间存在长期的协整关系，国际原油价格和人民币升值对中国股市具有明显的负向影响。
股市行情对证券公司业绩的影响——基于我国上市券商季度运行的实证分析
股市行情 上市券商 业绩
2015/5/20
本文选择5家上市券商为样本，选取2007 ~ 2014年季度数据，运用Eviews软件进行Hodrick—Prescott滤波处理后，采用多元线性回归方法，研究股市行情对证券公司综合业务收入及各项业务净收益的影响。研究结果表明，我国上市券商业绩受股市行情影响较大，股市价格波动对代理证券买卖业务净收入、投资净收入、利息收入和证券发行承销业务净收入有正向影响，对证券公司资产管理业务有反向影响；股市震荡...
投资者情绪、平均相关性与股市收益
投资者情绪 风险偏好 平均相关性 Roll批判
2015/3/17
Pollet和Wilson的研究认为,股市平均相关性-收益关系比股市波动-收益关系能够更好的阐述总体风险-收益关系。本文研究了投资者情绪对股市平均相关性-收益关系的影响。实证结果表明,相比于股市波动,平均相关性对股市预期收益的解释能力明显增强,并且在低情绪期,平均相关性-收益之间的关系并不显著,而在高情绪期,平均相关性-收益关系被削弱为显著的负相关关系,这表明高情绪会削弱总体风险-收益关系。这一结...
金融安全视角下的股市平准基金探析
金融安全 证券市场 平准基金
2011/11/19
通过平准基金的方式来平抑股价波动理论界历来存有争议。然而,宏观环境的变化、资本市场自身的体制机制性缺陷,将进一步增加我国金融体系的不确定性,强化金融内在的脆弱性,从资本市场的渠道对我国金融安全构成潜在的威胁和挑战。作为现代市场经济的核心,金融的稳定与安全高于一切,金融安全比市场化规则更重要。因此,规划设立股市平准基金,建立资本市场危机干预机制符合国家金融安全这一战略利益。当然,对于平准基金的管理、...
海外资金异常申购QFII中国基金 或看好A股市场
海外资金 QFII中国基金 A股市场
2011/9/20
QFII中国A股基金再度出现异常申购。来自理柏中国最新发布的基金月度透视报告显示，QFII中国A股基金在6月份内出现一定规模回升。不过，主要申购比例来自标智沪深300(3091.567,-3.56,-0.11%)指数股票基金，其余基金则呈现小幅净赎回态势。
关于我国A股市场引进绿鞋机制的思考
绿鞋机制 合理定价
2011/8/25
绿鞋期权不仅可以促使承销商合理定价，还具有抑制一级市场上的投机气氛、减少二级市场上的价格波动、促进证券市场健康发展等作用。本文从介绍绿鞋机制的原理出发，阐述了我国可以全面引进绿鞋机制的观点。
浅析加息对股市的影响
加息 股市波动 基准利率 预期
2011/8/26
从历史上看，利率与股市之间有着明显的“杠杆效应"。总体来说，利率上升，股市将下跌；利率下调，股市将上涨。加息一直被股市视为重大利空之一，原因是较高的利率会吸引走部分股市资金。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。然而最近几年的加息给股市带来的却是不同程度的上涨，究其原因，投资者预期和投资策略博弈在其中发挥了重要作用。
我国股市的特质波动率之谜及基于异质信念的解释
特质波动率 预期收益 异质信念
2011/4/6
本文以1997年至2007年沪深两市A股为样本，以三因素模型残差项的标准差测度特质波动率，发现特质波动率与截面预期收益显著负相关，这种关系不能由公司规模、账面市值比和动量等因素解释。以AR（2）模型估计的预期特质波动率也与截面预期收益负相关，表明我国股市同样存在特质波动率之谜。我们还从异质信念角度对特质波动率之谜提出了初步的解释。
A股市场上大股东减持的时机选择和市场反应研究
内部人交易 大股东减持 信息含量 内幕交易
2012/3/20
利用公开披露的减持公告数据，从短时间窗口考察大股东减持的时机选择能力以及减持披露后的市场反应机制的研究结果显示，减持公告前后累计超额收益(CAR)呈先升后降的倒V形，CAR［-20,-1］和CAR［0,20］分别高达4.12%和-2.61%，大股东在减持中表现出精准的时机选择能力，并获利丰厚，而市场认为减持传达了估值偏高或前景不佳的新信息，对此作出了显著的负面反应。在公告当日，市场对绩差公司、民营...
关于用双向交易模式来降低股市风险的相关分析
股票 股票指数 股指期货 卖空
2010/3/19
从2001年开始，中国股市进入到一轮长达四年的调整期。究其所以，就是因为中国股市实行的单向交易模式使得风险不断累积，最后集中爆发而形成的。如果要改变这种状况，就要变革这种单向交易模式，建立能够“卖空”个股的双向交易模式，本文就此做出了相应的分析。
金融危机下上海股市非对称效应的实证分析
金融危机 上海股市 非对称效应
2010/5/5
在资本市场上，我们经常可以发现资产的向下运动通常伴随着比之程度更强的向上运动。众多中外研究人员在研究中发现股票价格的非对称性：负的冲击似乎比正的冲击更容易增加波动。在1993年，Engle和Ng绘制了好消息和坏消息的非对称信息曲线，认为资本市场中的冲击常常表现出一种非对称效应，即波动率对市场下跌的反应比市场上升的反应更加迅速，又被称为“杠杆效应”。目前对此的研究国外方面有:Chiang and D...
制度关联、广义内部人控制与股市泡沫——我国股市泡沫的制度分析
制度关联 广义内部人控制 股市泡沫
2009/11/11
从我国转轨经济的制度背景出发，通过股市制度变迁中时间维度的历时性关联与空间维度的共时性关联机制，指出由于我国股市制度变迁中政府的行政性干预，股市制度安排出现了以政府为核心的政府、中介、上市公司、机构投资者四个层次的广义内部人控制。股市广义内部人控制导致从投资者→国有企业→内部人的单向利益流动机制，这种利益的单向流动机制破坏了股市中正常的聚财、用财、生财的双向利益流动机制，从而形成了我国股市潜在的体...
中国股市基础性制度分析
金融交易 金融合约 证券市场
2009/9/28
中国股市已经发展了18年。在此过程中，尽管取得了一定成绩，但由于中国股市的基础性制度准备不足，从而使其在持续发展中面临不少障碍。从金融交易的特性看，证券市场基础性制度包括市场有效价格机制形成的基础、市场交易主体公平公正交易的平台、市场主体在交易过程中财富不被掠夺的保护机制。但是，无论是儒家文化传统还是计划经济传统，都无法生发出现代证券市场所需要的基础性制度。中国证券市场信用制度的不足、法治之缺乏，...
上证股市收益的长期记忆:基于V/S 的经验分析
股票市场 长期记忆 重标方差(VPS) 迭代累计平方和(ICSS)
2009/9/27
运用VPS 分析考察我国股市收益的长期记忆效应,分别诊断上证A、B 股市日收益总体样本的长
期记忆效应,在运用ICSS 方法探测方差漂移突变划分股票市场阶段性的基础上诊断股市收益不同阶段
的长期记忆效应,并考察随机抽取的部分个股. 研究表明:上证A、B 股市收益总体样本都不存在显著的
长期记忆,B 股市场的长期记忆效应相对更显著;A、B 股市场收益分别发生了两次和四次显著的方差漂
移突变;...