搜索结果: 16-30 共查到“知识库 投资经济学”相关记录595条 . 查询时间(3.528 秒)
我国上市公司的零杠杆现象与融资限制
零杠杆 融资限制 公司规模 上市时间
2018/5/9
对1992 ~ 2015年的零杠杆现象进行实证研究，结果表明：零杠杆公司并不是某些行业的特定现象，刚上市的公司则更倾向于采用零杠杆方式经营；采用零杠杆政策的公司规模更小、增长机会更大、有形资产所占的比重更低；大多数零杠杆公司融资是受限制的，而不能获得负债融资；一部分融资不受限制的公司故意采用零杠杆策略，与融资受限制的零杠杆公司相比，这些公司盈利能力强、股利支付率高、上市时间更长、规模更大。
以我国19家发行优先股的上市公司为研究对象，从发行机制、收益分配和退出机制等几个方面探讨优先股投资者利益保护情况。研究发现：在优先股试点中，发行优先股的上市公司在发行环节比较注重优先股投资者利益保护，但在收益分配和退出环节对优先股投资者利益保护不足。由此可见，无论是从法律制度还是从优先股融资实践来看，我国的投资者利益保护制度还有许多亟待完善之处。
以深交所创业板上市的356家创业型企业相关面板数据为研究对象，运用三方博弈模型、主成分分析以及概率投票模型，在考察风险投资参与情况下股权结构对企业价值影响的基础上，探讨企业以价值最大化为目标时股权结构的最优化问题。结果表明：股权集中度与企业价值呈倒U型关系；股权制衡度与企业价值正相关，风险投资的制衡力量使得控股股东的利益侵占效应被显著抑制，从而使企业价值得到提升；风险投资的控制度与企业价值正相关，...
基于工业4.0的行业投资风险预警矩阵模型构建——以汽车制造行业为例
投资风险 预警指数 预警矩阵 预警定位
2018/5/16
工业4.0的大力推进，给制造业带来了各种新的投资机遇和挑战，并引发了相应的投资风险，包括行业投资风险和企业投资风险。为了预防或降低行业投资风险，首要之计就是对其进行有效预警并发现风险点及风险等级。从投资规模风险和投资效益风险出发，选取相应的投资风险预警指标，进而在编制投资风险预警指数后构建行业投资风险预警矩阵模型。以汽车制造行业为例，对其主板上市公司2015年和2016年的相关样本数据进行行业投资...
自我国2001年加入WTO以来，不断开放的金融市场和国际趋同的监管制度拉近了国内外资本市场间的距离，国内的企业获得了全球大量优质资金注入，自2005年开始，波澜壮阔的“牛市”让上证指数一路飙升至6124点，让每一个投资者感受到了真切的利益。但随之而来的负面影响却给火热的市场浇上了“一盆冷水”：2007年美国爆发“次贷”危机，投资者的恐慌情绪迅速蔓延至全球，开放不久的中国市场也未能幸免。以个人投资者...
“新三板”挂牌企业成长力评价探析
“新三板”挂牌企业 企业成长力 熵值法—TOPSIS法 动态能力
2018/5/30
成长力是衡量“新三板”挂牌企业投资价值的重要依据。在综合资源基础理论和动态能力理论后，提出“新三板”挂牌企业成长力模型，在此基础上，构建涵盖四个一级指标、11个二级指标和31个三级指标的成长力评价指标体系，并运用熵权法—TOPSIS法对指标体系进行综合评价，以湖北101家挂牌企业为研究样本，检验成长力评价指标体系的科学性。
资本结构是PPP项目成功和持续实施的关键因素，PPP合作主体投资倾向的异质性对项目资本结构选择与优化具有重要影响。运用投资学、工程经济学和管理学等基础理论分析并完善项目资本结构目标集，建立考虑社会效益的PPP项目资本结构优化模型，借助可销售性指数对合作主体投资倾向进行评价，并采用建筑垃圾资源化PPP项目实际案例信息模拟资本结构的优化方案。结果发现：不存在满足所有投资主体利益最大化的最佳资本结构；项...
投资者有限关注、综合情绪指标与股票收益
有限关注 投资者情绪 股票收益 横截面效应
2018/11/21
本文选取2008年和2015年两次“股灾”时间段内A股主板市场数据，采用股吧发帖量作为投资者关注度的衡量指标，并将投资者关注度加入到综合情绪指标的构建中，验证了投资者关注度作为情绪代理指标的合理性。同时，针对不同特征的投资组合构建了不同的情绪指标，采用GARCH（1，1）-M模型分析投资者情绪变化对股票收益的横截面效应。结果显示：小市值股、低价股、高市盈率股、高市净率股的投资组合在情绪高涨时能够获...
本文采用2009 ~ 2013年我国A股民营上市公司的相关数据，实证检验了终极控股股东两权分离与公司现金持有水平及价值之间的关系，并进一步检验了这种关系是否会受到公司内部控制质量的影响。研究发现，终极控股股东两权分离程度越大，公司现金持有水平越低，现金持有价值也越低；两权分离对现金持有的影响与公司内部控制质量有关，内部控制质量的提高会显著降低两权分离对公司现金持有水平及价值的不利影响。拓展检验表明...
融资融券对我国股市波动的影响研究——基于投资者情绪角度
融资融券 股市波动 投资者情绪 格兰杰原因
2018/11/21
本研究使用主成分分析法构建投资者情绪指标，并基于投资者情绪的角度分析了融资融券交易对于股市波动的影响。研究发现，融资余额、融券余额与股市波动显著负相关，投资者情绪与股市波动显著正相关。融资和融券并不是股市波动的格兰杰原因，投资者情绪和股市波动呈现双向格兰杰因果关系。脉冲响应和方差分解分析的结果表明，融资融券对于股市波动的贡献率不高，对股市波动具有一定的抑制作用。
对投资者情绪与股市崩盘风险关系的检验
投资者情绪 股市崩盘风险 悲观情绪 上证指数
2018/11/20
本文利用封闭基金折价率、消费者信心指数、上证A股换手率以及A股新增开户数构建投资者情绪综合指标，用上证指数收益率的负偏度表示股市崩盘风险，对2003 ~ 2015年我国A股市场上的投资者情绪与股市崩盘风险进行实证研究。研究发现，投资者情绪与股市崩盘风险正相关，并且投资者情绪的悲观变动比乐观变动对股市崩盘风险的影响更大。为了促进我国股市的平稳运行，在完善股市运行机制的同时，应该加强投资者教育，增强投...
上市公司收益质量综合评价及其有效性检验——以苏锡常地区先进制造业为例
收益质量 先进制造业 综合评价 有效性
2018/11/20
随着我国证券市场的迅猛发展，信息使用者越来越关注上市公司的收益质量，加强企业的竞争力、提高其效益与效率，对其收益质量进行分析与评价以更好地把握上市公司的发展趋势显得尤为重要。本文以苏锡常地区先进制造业上市公司的收益质量问题为研究对象，以理论研究为基础、实证研究为重点，结合先进制造业的特点，构建收益质量评价体系并对分析结果进行有效性检验，以为苏锡常地区先进制造业上市公司提高收益质量提供帮助，为投资者...
私募股权投资项目评价指标体系的构建与应用
股权投资 项目评价 因子分析 灰色聚类分析
2018/11/20
本文对私募股权投资项目评价指标体系的构建与应用展开研究。首先，在揭示种子期投资项目风险与收益特征的基础上，梳理私募股权投资项目评价的常用指标；然后，通过问卷调查、因子分析、概念模型的构建和权重求解确立私募股权投资项目选择的评价指标体系；最后，通过算例分析，尝试对该评价指标体系的可靠性和可操作性进行验证性研究。研究显示，该评价指标体系不仅具有较强的可操作性，对其他类似的投资项目选择也有参考价值。
高管控制权、产品市场竞争与投资效率——基于约束机制视角的实证分析
高管控制权 产品市场竞争 投资过度 投资不足
2018/11/20
本文基于2011 ~ 2015年沪深A股上市公司数据，发现高管控制权和投资过度及投资不足之间存在显著的正相关关系。进一步区分高管控制权程度发现：只有在过度的高管控制权样本组中，高管控制权与投资过度及投资不足之间存在显著的正相关关系；在低程度的高管控制权样本组，二者之间呈现负相关关系。外部产品市场竞争机制对抑制投资过度和投资不足发挥了显著的作用，且外部产品市场竞争机制对高管控制权和投资过度和投资不足...