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可转换债券价值偏离的实证分析——基于我国股票涨跌幅限制制度
可转换债券估值 涨跌幅限制 异常偏离率 制度改革
2017/5/16
可转换债券是兼具债券性与股票性的较为成熟的金融衍生工具之一。我国于1990年引入可转换债券，经过20多年的发展，可转换债券已经成为上市公司募集资金的一种重要手段。但我国的可转换债券一直价格过高，大大偏离了业界公认的估值方法所得出的理论价值，从而导致可转换债券投机行为盛行，使得我国可转换债券市场的发展受到限制，发行规模一直偏低。在这样的背景下，本文首先通过事件研究法研究了股票涨跌幅限制制度对可转换债...
在处理长期债券投资业务时，企业应当确定摊余成本的计量及其核算账户，明确公允价值及其与减值损失的关系。本文结合《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定，对长期债券投资相关业务的会计处理进行探讨。
可转换债券附加条款对可转换债券定价的影响
可转换债券 赎回条款 回售条款 发行定价
2015/5/27
企业通过发行可转换债券为投资项目进行连续融资，可以降低筹资成本。根据赎回条款适时将可转换债券赎回，可防止过度投资或投资者过度收益；对于投资者来说，如果企业股票长期低迷，达不到转换要求时，可以根据回售条款的规定，将可转换债券回售给企业，从而防止遭受较大的损失。因此，可转换债券的附加条款对可转换债券的定价起到了重要的作用。本文将对附加条款对可转换债券发行定价产生的影响进行研究。
持有至到期投资中一次还本付息债券计量探讨
持有至到期投资 一次还本付息债券
2015/7/16
对于一次还本付息的债券投资，其计量及账务处理方法仍存有争议。本文针对这些问题进行分析论证，指出症结之处，并在此基础上提出了具体解决方案。
自从20世纪70年代迈克尔.米尔肯引领垃圾债券大潮以来，垃圾债券市场一度低迷。然而，进入21世纪以来，它强劲的复苏势头不可小觑。以我国目前的国情来看，发展垃圾债券有助于解决我国中小企业融资难的问题，并进一步完善我国的金融市场。
试论我国企业债券市场存在的问题与对策
企业债券市场 问题 发展策略
2011/8/26
很长一段时间以来，我国债券市场的发展速度明显地落后于股票市场，因此，大力发展债券市场成为我国目前所要解决的重要问题之一。本文首先回顾了我国企业债券市场的发展历程，并指出了当前我国企业债券市场所存在的问题，最后给出发展我国债券市场的对策，希望对我国债券市场的发展起到一定的推动作用。
对我国发行地方政府债券的思考
地方政府 债券 地方债券
2010/5/6
地方政府债券是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证，是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。
我国所谓地方债券，是相对国债而言，以地方政府为发债主体。不过我国债券业内也往往把地方企业发行的债券列为地方债券范畴。20世纪80年代末至90年代初，许多地方政府为了筹集资金...
关于我国发行地方政府债券的几点思考
思考 地方政府债券
2009/10/30
本文分析了发行地方政府债券的必要性和可行性，并提出在发行过程中应该考虑的问题:一是进一步深化和完善分税制，二是要确定适当的地方债券发行规模，三是理顺中央债券和地方债权之间的关系。
巨灾风险债券的利率敏感性研究——基于长江流域大洪灾风险债券的分析
巨灾风险债券 利率敏感性 资产负债管理
2009/10/21
通过探讨本金和利息保证比例对长江流域大洪灾风险债券久期和价格利率弹性的影响,分析了巨灾风险债券需求的一个重要影响因素——投资者资产负债的期限匹配因素,得出结论:巨灾风险债券与同期限普通债券相比久期较短,在利率预期上升的情况下,是良好的投资选择。
地方债券的各国财政制度比较
地方债券 各国财政制度 债券管理
2009/10/13
国际地方债券有四种管理类型， 其中美国、日本、法国、瑞典、加拿大各自具有一定的特点和代表性，主要表现在发行法规、发行方式、管理控制和相应财政体制等方面。最近， 我国为了应对宏观金融形势的巨大变化，计划第一次大规模发行地方债券， 根据国际发展趋势， 这将来也是筹措地方财政的主要渠道之一。
可转换公司债券在风险投资中的应用
可转换公司债券 风险投资 风险企业
2009/10/9
风险投资在我国具有很好的发展前景,但风险企业“融资难”的问题也亟待解决。可转换公司债券在我国证券市场的兴起,为风险企业的融资提供了可行的途径。它能使风险企业获得所需资金,进而比较顺利地实现由种子期、创业期到发展期、成熟期的跨越。通过创立模型,阐释了可转换公司债券应用于风险投资的机制。
可转换债券蒙特卡罗模拟定价的控制变量改进方法
可转换债券 蒙特卡罗模拟 Rasmussen控制变量 美式期权
2009/9/27
主要针对可转换债券的路径依赖和美式期权特征, 运用控制变量改进技术,对可转换债券定价的蒙特卡罗 模拟方法进行研究分析. 首先,对美式期权蒙特卡罗模拟的Rasmussen控制变量技术的基本原理和算法进行系统分析和讨论;在此基础上, 提出了可转换债券价格蒙特卡罗模拟的Rasmussen控制变量技术分析框架; 最后,通过一类应用比较广泛的LYON债券进行了详细的实证模拟分析.研究结论认为:蒙特卡罗模...
线性风险容忍度效用下线性跳跃扩散过程的零息债券均衡定价
线性风险容忍度 线性跳跃扩散 零息债券 均衡定价
2009/9/27
同时考虑到效用函数和禀赋价格动态过程的多样性,给出了代表性经济人具有线性风险容忍度效用并且禀赋遵循线性跳跃扩散过程时零息债券均衡价格的显示表达式,探讨了其收益 率为常数的条件及禀赋过程满足均衡要求的条件.
广西债券市场发展问题初探
债券市场 企业债券 信用评级
2009/9/14
大力发展广西债券市场不仅是必要的而且是可能的。广西债券发行规模小、债券品种稀少，不能满足企业融资和投资者多样化投资的需要，也不能满足广西经济发展的需要，需要大力发展。而且，有多种因素制约着广西债券市场的快速健康发展。这些制约因素既有制度方面的约束，也有企业自身等方面的内在因素，又有社会环境等方面的外部因素，我们对这些因素进行了较为深入、全面的分析和研究。