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发电商利用电力期货规避现货交易风险模型
发电商 电力期货 现货交易风险
2008/3/9
摘要在电力市场情况下，发电商的远期现货交易面对着极大的电价波动风险，而期货的套期保值有平抑价格波动的作用。本文引入传统的期货价格决定理论，分析了电力期货价格波动和远期现货价格预期的关系；在此基础上，根据期初现货电价和期货电价的数量关系，详细阐述了发电商的期货交易的策略选择以及电力期货的套期保值机理。在发电商期货交易策略选择合理的情况下，电力期货将会缩减厂商远期现货交易实际面对的电价波动幅度，提升远...
期货与现货价格的动态关系——基于沪市期货交易所铜铝的实证分析
期货价格 现货价格 协整关系 Granger因果关系
2012/11/19
期货与现货价格之间的变动关系从一个侧面揭示出期货市场的运行效率，同时也是投资者十分关注的问题.借助单位根检验、协整检验、误差修正模型和Granger因果关系检验，以上海期货交易所铜、铝这2个期货品种为例，主要研究期货价格变动对现货价格变动的影响，定量地刻画出期货价格变动对现货价格变动的影响程度.研究结果显示，这2个品种期货与现货价格之间存在长期均衡关系，期货与现货价格相互作用，互为因果.
我国期货市场与现货市场价格的动态关系——基于商品铝市场的实证研究
期货价格 现货价格 动态关系
2008/2/15
以商品铝市场为例，采用多种计量方法，对我国期货市场与现货市场的价格动态关系进行经验实证研究。研究结果表明，期货价格和现货价格之间存在协整关系和双向Granger因果关系。在价格决定过程中，期货价格占据绝对主导地位。在受到外部冲击时，期货价格对现货价格的影响要小于现货价格对期货价格的影响。
讲座－－国际债券期货的现况与中国发展的机遇
2008/1/18
CCER 金融论坛第三十七讲
2004级金融硕士班讲座第三讲
国际债券期货的现况与中国发展的机遇
主讲人：丁俊仁
乾隆集团“红顶金融研究中心” 固定收益证券研发负责人
上海华鼎财金软件有限公司 金融技术发展部总监
时 间：2004年10月16日（周六）19：00－21：00
地 点：北京大学中国经济研究中心万众楼一楼大教室
工作语言：中文
联系电话：62757931
丁俊...
价格限制是否是一场灾难(对中国绿豆期货市场休克机制的探讨)
期货市场
2008/1/14
第一部分导论 郑州绿豆是中国期货中交易历史较长的一个期货品种，是中国土生土长、且世界上独一无二的期货品种。期货是舶来品，在中国近十年的期货交易中，许多品种是沿袭外国期货品种而设计的，如咖啡、棕油、天胶、大豆、铜、铝、红豆等；因此在交易初期，难免跟着外盘走，有的甚至亦步亦趋，被人们称之为“影子期货”。尽管后来有些品种已逐渐摆脱外盘的影响，但我们或多或少能够窥见外盘波动的痕迹，这就是人们通常所说的内外...
中国期货业协会成立于2000年12月29日，协会的注册地和常设机构设在北京。协会是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织，为非营利性的社会团体法人。协会接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导和管理。期货行业协会的职责主要有：强化职业道德意识，规范会员的交易行为，保护客户的合法权益；审查专业机构和人员的从业资格；对从业机构的财务状况实施监督；监督从业机构执行规则的情况；...
【摘要】本文通过检验在出现涨跌停板之后一个交易日的期货价格及其波动性的变化情况，研究了涨跌停板制度对上海期货交易所期货价格变动的影响。研究结果显示，对不同的期货品种，涨跌停板制度的影响存在一定的差异，但总体而言，涨跌停板制度并没有起到防范价格过度反应和降低市场波动性的作用。相反，在一定程度上延缓了期货市场价格发现功能的发挥，增大了市场的波动性。
关于重新设立国债期货的若干问题(《财贸经济》摘要2003年第10期)
2008/1/2
内容提要：在简单回顾中国国债期货试点经历及其失败深层原因的基础上，本文以金融发展与金融功能理论为主线，从金融深化视角出发对国债期货的产生及其经济效应做了一个分析。我们认为作为市场完全化过程的必然产物，金融衍生产品不仅本质上是“风险中性”的，而且也成为了企业、居民风险管理的重要手段。其风险主要是主体使用动机异化所致。最后，我们对当前在中国重新恢复国债期货试点的迫切性与必要性进行了分析，指出国债期货的...
论传统期货交易所公司化改造的背景
2007/12/31
内容提要 许多传统的会员制非赢利期货交易所近年来纷纷进行公司化改造，成为赢利性的股份公司。尽管对这种组织变革及其相关问题存在着一些不同认识，但要深入研究这些问题，必须首先弄清出现公司化改造浪潮的背景。研究表明，促成这类战略决策的主要因素包括三个方面：信息技术的变革与创新使传统交易方式和组织形式面临技术竞争力方面的压力；国际期货市场结构发生了重大变化，传统交易所组织形式面临竞争方面的严峻挑战；有关国...
论传统期货交易所的公司化改造
2007/12/31
内容提要 在国际上，传统会员制非赢利期货交易所近年来纷纷进行公司化改造，这是一个非常值得关注和研究的现象。本文主要以CME和NYMEX的改制方案为例，研究了传统期货交易所的公司化改造问题。在经历前期工作程序之后，不同交易所改制步骤的具体设计各具特色，但一般都对会员所有权与交易权利的分离做出了某些过渡性安排。公司化改造使过去的非赢利实体转变为赢利性组织，优化了交易所的治理结构，并在收益分配、管理激励...
荆林波：《中国商品期货交割》
2007/12/31
如何评价期货交割制度一直是一个困扰期货界的难题。笔者首先在第一章中把期货交割制度放在期货市场整体中进行评价，即从有效市场理论出发，评价期货市场效率，特别是对期货交割制度作一剖析。笔者认为，一个市场是否有效，涉及到市场本身效率和管理效率。市场本身效率是指一个市场实现其相应的功能—促进交易和收集发布信息—的效率。因此，市场效率取决于转移商品或者劳务所有权的难易程度（也就是交易成本）和有关交易信息的质量...
加快网上交易方式创新 迎接期货市场革命到来(《财贸经济》摘要2003年第9期)
期货市场
2007/12/31
内容提要：期货交易的发展经历了4 个阶段，但期货交易的网上交易创新相对基础证券网上交易显得较为滞后，为此需要借鉴国外经验和国内基础证券网上交易的经验，特别是“券商+期货”的模式，从而实现期货交易的网上直接交易的真正实现。在计算机和网络技术的支撑下，传统的证券、期货交易方式和体系可以创新发展。关键词：期货交易、网上交易、交易方式创新作者简介：洪 涛，北京工商大学经济学院教授、经济学博士，100037...
比较优势理论与期货市场竞争发展格局(《财贸经济》摘要2003年第9期)
期货市场
2007/12/31
内容提要: 期货市场是以现货市场为基础的衍生市场。根据比较优势及相关理论，期货市场的比较优势主要来自于所在国家或地区的要素条件、需求状况、竞争对手及产业政策。世界期货市场以及美国、欧洲、日本等国家或地区内期货市场竞争格局的变迁充分证明，具有比较优势的国家和地区或以具有比较优势的产业为基础的期货市场，在竞争中将因此而形成相应的比较优势。不同国家或地区间、一个国家或地区内期货市场所处的环境各不相同，因...
北京期货商会（以下简称：商会）其英文名称：Beijing Futures Association，英文缩写为BFA。商会由在北京注册的期货经纪公司、外地期货经纪公司北京营业部和期货交易所驻京办等单位自愿联合发起成立，是经中国证监会北京证券监管办事处审核设立的期货行业自律组织，是在北京市社会团体登记管理机关核准登记的非盈利性社会团体法人。