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近日，由杨胜刚教授团队和夏威夷大学刘千秋教授合作，从国内投资者的视角研究了黄金的避险与套期保值作用，相关研究成果以《A revisit to the hedge and safe haven properties of gold: New evidence from China》为题在线发表于金融学国际权威刊物《Journal of Futures Markets》。
估计期货的最优套期保值比率
最优套期保值比率 OLS ECM
2011/8/26
本文在运用OLS方法计算套期保值比率的基础上引入协整检验和ECM模型，以达到更好地估计最优套期保值比率的目的。
套期保值工具及其风险管理
套期保值工具 风险管理
2010/5/5
随着世界经济全球化和我国工业化进程的深入，我国作为“世界工厂”，对各种商品原料以及产品都形成了庞大的需求。然而，商品市场的剧烈波动，使国内企业面临巨大的商品价格、原材料价格波动风险。同时，我国商品出口量的不断增加，使国内多数出口型企业暴露出巨大的汇率风险。因此，我国企业需要利用衍生工具进行套期保值，不仅要借助商品期货的套期保值防范价格波动风险，还要利用利率、外汇等金融衍生工具对冲外汇风险，尤其是受...
基于最小方差的系列展期套期保值优化模型
期货风险 展期套期保值/滚动套期保值 最优套期比 优化模型
2010/1/19
当期货合约的最长持有期比现货所要套期保值的时间还短时,就迫使人们不得不采用两个或两个以上的期货合同交叠或接续的做法来进行现货的套期保值.采用期限较短的期货合约逐个叠加构造与现货套期保值时间相等的期货组合,建立了基于最小方差的系列展期套期保值优化模型.该模型一是通过建立交叠合约的风险函数求解最优套期保值比率,解决了复杂时间序列的整体风险的控制问题.二是在三个区间段组成的连续的等效时间序列中,在其整体...
提出了套期保值的期货与现货非线性匹配原理和收益率波动预测原理,在最小方差套期保值模型的基础上,借助Copula模型计算体现非线性相关的相关系数,利用GARCH和EWMA模型对期货和现货的标准差进行预测,提高套期保值的有效性.该模型的特点一是利用Copula函数计算中位数相关系数,实现了期货与现货收益率的非线性匹配,保证了当期货价格和现货价格发生较大波动时的相关系数计算的准确性.二是通过套期保值的收...
上海交通大学金融工程课件第 8 章 商品期货的套期保值与套利。
非金融企业套期保值的动机及驱动因素探析
驱动因素 非金融企业
2008/11/21
风险，通常是指资产或资产组合与预期价值的偏离。面对风险，作为银行等金融机构的监管者，通常会要求其管理信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险及法律风险，并为风险缺口持有充足的资本。而非金融企业既不受这些限制，也没有最低资本要求。“企业生产的是产品，金融机构管理的是风险”。由此看来，风险管理似乎与非金融企业无关。
基于期货与期权的套期保值策略
套期保值策略 期权 期货
2008/6/5
人们在交易现货时，时刻受到价格风险的冲击，使用套期保值策略可以有效地规避这种现货价格风险。套期保值策略是使用期货工具对将来交易现货的价格风险进行对冲，或者使用期权工具改变将来交易现货时出现的不利局面。人们以期货作为工具进行套期保值研究较多，1979年Ederington提出了最小方差法。近年来国内学者又提出了最大效用套期保值和组合套期保值。然而，对使用期权作为工具进行套期保值的研究比较少。本文研究...
期货套期保值决策模型研究
2007/8/7
内容提要：期货套期保值模型的研究经历了传统全额套保、线性回归、线性均值－方差三个阶段，目前正在动态和非线性等方向上进行探索。为了解决以往模型无法描述套期保值者效用的非线性特征、无法利用套期保值者的现货价格知识以及不能更充分地给出套期保值决策分散性来源等缺陷，本文发展了套期保值决策的非线性均值－方差模型，将线性模型的结果作为特例并推广了线性模型，不仅对套期保值...