搜索结果: 1-13 共查到“经济学 现金股利”相关记录13条 . 查询时间(0.056 秒)
以2012 ~ 2016年沪深A股上市公司为研究对象，分别从融资约束、代理冲突两个角度出发，实证检验管理层权力对现金股利的影响、现金股利对投资-现金流敏感性的影响，以及管理层权力在现金股利与投资-现金流敏感性的相关关系中发挥的作用。研究结果表明：对于由低融资约束或代理冲突导致的投资-现金流敏感性问题，现金股利的发放能对其进行有效抑制；管理层利用权力能够减少股利支付，从而降低现金股利对投资-现金流敏...
以2012 ~ 2016年A股上市公司为研究对象，基于替代效应假说和一致效应假说实证考察预算松弛与现金股利之间的关系及其形成机理。研究结果验证了替代效应假说，预算松弛与现金股利支付率显著正相关，即预算松弛与现金股利之间存在替代效应。终极产权性质对预算松弛和现金股利分配之间的关系影响显著：在国有企业中，预算松弛对现金股利政策并无显著影响；在非国有企业中，预算松弛与现金股利支付率显著正相关，二者具有替...
由于机构投资者能够有效缓解信息不对称所带来的逆向选择问题，其在我国资本市场中的治理效应日渐凸显。那么，在差异性融资约束条件下，机构投资者的介入会对公司现金股利分配行为产生怎样的影响？研究发现：有机构投资者介入的公司更倾向于现金股利支付，且随着企业融资约束程度的降低，有机构投资者介入的企业会进一步提高现金股利支付水平；机构投资者高介入公司的现金股利支付水平要高于低介入公司，且机构投资者的高介入又强化...
基于半强制分红政策的制度背景，以2001 ~ 2015年我国上市公司数据为研究对象，对薪酬差距与上市公司现金股利政策的关系进行理论分析与实证检验。研究发现，薪酬差距与上市公司现金股利政策之间呈倒U型关系（最优值为23倍），且公司业绩是两者之间关系的部分中介变量。薪酬差距与“门槛股利”之间呈倒U型关系（最优值为12倍），与“微股利”和“铁公鸡”呈负相关关系，与“异常派现”之间是正相关的关系。由此可知...
从治理主体间的权力博弈视角，以我国2008 ~ 2015年432家沪深A股上市公司的平衡面板数据为样本，利用双边随机前沿模型定量估计股东权力和管理层权力对上市公司现金股利分配政策的影响程度和净效应。研究结果表明：股东权力对现金股利支付水平的正向效应超过了管理层权力的负向效应，使上市公司实际现金股利支付水平高于“公允”水平，因此，股东权力对于提升现金股利支付水平具有显著作用。另外，在不同所有制的上市...
劣质并购会影响公司的现金股利支付吗——基于再融资的视角
劣质并购重组 再融资软约束 股利支付意向 股利支付力度
2018/5/16
以2005～2015年A股非金融业上市公司为研究样本，考察劣质并购重组、再融资软约束与现金股利支付之间的关系。结果表明，相比于非劣质并购，劣质并购发生后，主并公司的现金股利支付意愿更低，支付力度更小。同时，半强制分红政策带来的再融资软约束作用能够削弱劣质并购结果对现金股利支付的抑制作用。在此基础之上，检验产权性质的调节作用，发现与国有企业相比，非国有企业发生劣质并购后受到再融资的软约束作用更强，现...
不同产权视角下管理者背景特征与现金股利政策关系研究
管理者背景特征 高层梯队理论 现金股利政策 产权性质
2018/11/16
本文以我国2010 ~ 2014年的A股上市公司数据为研究样本，运用多元回归方法分析了管理者团队特征的平均水平、管理者团队特征的异质性以及总经理个人特征对现金股利政策的影响。研究表明，管理者团队的平均男性比例、管理者团队性别异质性与现金股利支付数量显著负相关，总经理年龄与现金股利支付数量显著正相关，而总经理任期、总经理财务背景和现金股利支付数量显著负相关。
管理者过度自信对上市公司现金股利政策影响的研究
管理者过度自信 上市公司 现金股利政策 股权分置改革
2018/11/14
以我国沪深A股上市公司2010 ~ 2014年的相关数据为样本，运用二元Logit离散选择模型和Tobit模型研究管理者过度自信对现金股利支付意愿和支付水平两方面的影响，结果表明，与非过度自信的管理者相比，过度自信的管理者更倾向于发放现金股利，且现金股利支付率更高。进一步分析表明，这主要是受到股权分置改革及中国证监会2008年和2013年相继出台的两个有关加强现金分红规范性和透明度规定的重要影响。
从市场角度看我国创业板上市公司高现金股利行为
创业板 现金股利政策 信号传递理论 处置效应
2018/11/14
我国创业板上市公司存在传统理论无法解释的高现金股利分配行为，这既不同于美国股市创业类公司的低分红，也不同于中国主板市场上市公司的低分红。基于此，本文突破传统的SCP（结构—行为—绩效）分析范式，借鉴行为金融理论中的前景理论和处置效应理论，阐释了影响创业板股利政策的市场因素。EGLS计量分析结果表明，股票市场价格与投资者心理参考价格能够较好地解释公司现金股利水平，从而说明我国创业板上市公司在制定现金...
现金股利增加与非预期盈利变化——中国上市公司的实证检验
现金股利增加 非预期盈利变化 信号传递理论 迎合理论
2015/8/13
本文以我国上市公司2001 ~ 2012年间的数据为研究样本，从股利迎合论的角度对现金股利增加与非预期盈利变化之间的关系进行了实证研究，并且在分析模型中控制了“股利溢价”等影响因素。研究结果表明，当“股利溢价”较低时，管理者并没有较强的股利迎合动机，此时增加现金股利传递了未来公司非预期盈利增长的信号，现金股利增长与未来非预期盈利变化之间呈显著的正相关关系；当“股利溢价”较高时，现金股利增加与未来非...
本文采用面板数据向量自回归（PVAR）方法,以1998 ~ 2011年沪深两市制造业上市公司为对象，实证检验“半强制分红”制度下的现金流运转与公司成长性关系。研究结论为：“半强制分红”制度影响上市公司现金股利分配政策，促使现金流正常运转的上市公司成长性较好、现金流扭曲运转上市公司的成长性较差。
中国上市公司现金股利政策影响因素的实证研究
现金股利 中国上市公司
2008/10/23
股利政策历来是上市公司财务政策中利益关系的焦点, 特别是现金股利直接对公司股东的切身利益产生影响。文章采用多元线形回归模型, 借助SPSS1 3.0 统计软件对2006 年度在上海证券交易所上市交易的公司的现金股利分配进行了实证分析。研究表明影响上市公司现金股利分配政策的主要因素是盈利能力和净资产价值, 最后选取了部分上市公司验证了研究结果。