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2018年1月13日，第二十二届（2018年度）中国资本市场论坛在中国人民大学举办。本届论坛主题为“中国资本市场：股市与债市的协调发展”。论坛由中国人民大学金融与证券研究所（FSI）、华融证券股份有限公司和中国人民大学重阳金融研究院主办，教育部社会科学司特别指导。来自中央国家机关、著名高校、著名研究机构等有关负责人和著名专家学者，以及证券公司、基金公司、上市公司的嘉宾和新闻单位的代表等共计500余...
救赎债市当需正本清源
救赎 债市 需正本 清源
2013/6/24
从金融市场发展的历程看，场外交易一直是发达国家的债券市场的主流。正是借鉴国际成熟市场的经验的基础上，自1997年成立以来，中国银行间债券市场从无到有、从小到大，实现了跨越式发展，其对实体经济的支持作用日渐加强，对金融市场乃至整个经济社会的发展都发挥了不可替代的作用。
警惕债市未来资金面变动
2007/8/1
近一个月以来，市场一直笼罩在预期上调法定准备金率的悲观气氛中，高位盘整的债市不断受政策预期的冲击。
笔者认为，当前债市在遭遇政策敏感期的同时，已经很大程度地进行了流动性的自身调整。近期不排除会有趋紧的政策出台，其政策使用手段和力度将成为影响行情的关键因素。下半年或者年底，市场资金的实质性变动将成为影响行情的关键因素。窄幅震荡渐下行格局可能成为债市主旋律...
王国刚等：债市供不应求局面将大为缓解
2007/8/1
尽管我国债券市场有了长足的发展，推出了一系列如银行次级债券、短期融资债券、远期交易、开放式回购等新的交易品种和交易方式，但与国际市场相比，我国债市的总规模依然过小。2002年美国狭义债券存量相当于其GDP的1.6倍，如包含资产支持证券则达到2倍多，而我国2005年底债券存量仅占GDP的50%左右。同时，我国债市的结构也很不合理，公司债券所占比重过低，严重影...
债市供不应求局面将大为缓解
2007/8/1
尽管我国债券市场有了长足的发展，推出了一系列如银行次级债券、短期融资债券、远期交易、开放式回购等新的交易品种和交易方式，但与国际市场相比，我国债市的总规模依然过小。2002年美国狭义债券存量相当于其GDP的1.6倍，如包含资产支持证券则达到2倍多，而我国2005年底债券存量仅占GDP的50%左右。同时，我国债市的结构也很不合理，公司债券所占比重过低，严重影...
去年债市企业融资额7倍于股市
2007/8/1
《上海证券报》消息，2005年债券市场扩容进程加快。去年债券市场总发行量达到4.98亿元，比2004年猛增57%，创下了历史最高记录。最引人注目的是，企业通过债券市场的直接融资金额突破2000亿元关口，达到前年的6.54倍，该数字近乎7倍于企业在股票市场上的融资额，显露出跨越式发展的势头。
2005年，债券一级市场总发行量达到了4.98万亿元。其中，央行票据的发行量达到2.72万亿元，较前一年增...
低利率仍将笼罩明年债市
2007/8/1
2005年的债券市场在CPI下行和宽松的资金面推动下持续上涨，截至16日，交易所国债全价指数今年以来累积上涨11.65％，收益率平均下降约161个基点。2006年债市基本面和资金面较2005年不会有太多变化，央行货币政策将会在权衡低利率环境和M2合理增速的过程中演绎。投资者需要密切关注央行操作，判断央行目标选择，关注短期内存在的潜在机会和风险。 高储蓄率...
2006：债市哪些创新可以期待
2007/8/1
展望即将到来的2006年，债券市场会否延续今年的改革创新势头?会发生哪些给债市带来变化的新鲜事?
----投资者队伍有望进一步扩容。目前银行间市场的投资者已涵盖了所有类型的法人机构投资者，也包括商业银行授权分行、外国银行分行、基金管理公司管理的证券投资基金等不具有法人资格的机构投资者。但是诸如企业年金、证券公司推出的"集合理财产品"、信托公司开发的"信托产...
债市运行格局面临巨变
2007/8/1
通常情况下，我们讨论债券市场行情时多关注中短期因素，很少将长期因素考虑在内。这种分析方法现时看是正确的，因为债券投资每一步都需要实实在在地做出决断，这就使得我们必须将大多数精力与视线放在中短期因素上。或许我们还需要将视线扩大，以便通过对影响债券市场运行的长期因素进行分析来为投资决策提供参考。 债市波动缘于宏观经济的波动 多年来出口和投资始终是中国经济发...
时文朝认为债市发展必须解决四个问题
2007/8/1
《上海证券报》消息，人民银行金融市场司副司长时文朝昨天在中国资本市场论坛上表示，中国债券市场的发展已经取得了长足进步，但是还存在品种单一、市场发展不均衡等诸多问题。要促进中国债券市场的发展，必须解决四个问题。
首先是发展债券市场的理念问题。目前中国债券市场仍然处于转轨阶段，对债券市场发展影响还很大。企业债发展过程中，监管者责任如何界定，是否要承担风险，...
吴晓灵称债市发展要解决四大问题
2007/8/1
《上海证券报》消息，中国人民银行副行长吴晓灵昨天在"中国债券市场发展高峰会"上表示，中国债券市场的发展需要进一步加强监管协调，同时，市场参与者也需要进一步加强自律和自我保护意识。如果市场的参与者没有自我保护意识，仅靠市场监管当局是难以维护市场秩序的。
吴晓灵同时表示，人民银行一直致力于直接融资的发展。因为没有直接融资的发展，就没有稳健的金融机构的发展，特别...
债市上涨暴露体制缺陷
2007/8/1
从去年11月下旬至今，债市走上漫漫”牛”路。结算公司统计的国债总指数上涨12％以上，金融债和企业债也不甘落后。此次债市涨势受到了宏观面和资金面的支撑有目共睹，3月份超额准备金利率的降低、CPI今年逐月走低、国家关于房地产市场的宏观调控以及诸多债券市场创新的推出，都为本轮债市的上涨提供了动力。但是从根本上讲，我国市场化过渡过程中的体制性缺陷是本轮债市上涨的...
三因素为下半年债市撑腰
2007/8/1
近来，投机人民币升值预期重新抬头，狙击热钱流入成了当务之急。由此，目前低利率环境及资金宽裕局面难以改观；债券持有人结构表明，四大行巨量的潜在需求相当可观；CPI涨幅年内超过2％的可能性又不大。综合考虑上述三方面因素，笔者认为，债券长短端当获支撑。
从物价情况看，虽有波折，但回落已无悬念。定基指数清楚显示，近年来CPI的上涨主要缘于食品价格(季节波动更是如...
金融运行数据昭示债市仍有上行动力
2007/8/1
稳定的经济环境、CPI增幅低位运行、尤其是宽余的资金面成为本轮债市行情的动力。影响CPI增幅和市场资金面的一个重要指标“货币供应量”不可忽视，笔者试从央行货币政策调控的主要目标M1、M2同比增幅和贷款增速对目前的债市做以简析。 上周五，央行公布了9月份的金融运行情况，M2同比增长17.9％，比8月末高0.6个百分点。M1同比增长11.6％，比上月末高0....
李扬：应促进债市资金向实体投资领域转移
2007/8/1
《上海证券报》消息，社科院金融研究所所长李扬昨天在参加"中国资本市场论坛"时指出，中国债券市场上还存在诸多问题，尤其是中国的债市主体大部分和实体经济没有关系，目前要解决的最大问题是促进债市资金向实体投资的领域转移，加强债市主体与实体经济的联系。
李扬指出，目前中国的债市与企业、居民没有太多关系，现在占债券市场绝大部分份额的是国债，其次是政策性金融债、金融...