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抗战时期陕甘宁边区的通货膨胀及成因
陕甘宁边区 通货膨胀 成因
2016/11/25
在陕甘宁边区金融业发展过程中,持续存在的通货膨胀甚至数度出现极为严重的状况,是边区面临的一大难题。从1940年下半年开始,陕甘宁边区即出现了缓慢的通货膨胀,随后变得越来越严重,到1945年才有明显好转。通货膨胀的产生有一定内在的必然性,在战时条件下也是难以避免的。究其原因,既有内外部因素,又有主客观因素。
不确定条件下的资产配置问题无论对于学术研究还是投资行为都具有重大的理论和实际意义。本文选取广义范围上的现金、股票、债券作为投资者进行资产配置的产品,在CRRA(Constant Relative Risk Aversion)和HARA(Hyperbolic Absolute Risk Aversion)两种偏好假设下,分别求出了投资者效用最大化时的最优财富以及最优资产组合中各资产的权重,并比较分析...
本报告对当前影响中国通货膨胀的因素分析。本文发现，目前中国增量基础货币供给渠道已经发生转变，中央银行对其他存款性货币公司债权代替外汇资产成为最重要的新增基础货币来源。新一轮量化宽松(QEIII)可能导致热钱流动方向逆转，对中国货币供给造成直接的冲击，但美国量化宽松政策对中国货币政策的冲击大小取决于央行货币冲销的力度
孔祥熙和抗战时期的通货膨胀
孔祥熙 通货膨胀 抗战时期
2016/2/23
抗日战争时期，孔祥熙处理通货膨胀的立场、观点和方式充满了矛盾性：一方面，他迫于某些客观原因不得不采用通货膨胀政策来支持国民政府的抗战需要，但又出于某种考虑竭力否认通货膨胀的存在；另一方面，他有时又承认通货膨胀的存在，并尽力抑制其发展。这种矛盾性归根结底是由通货膨胀问题本身的复杂性决定的，所以它不仅不会成为我们片面批评和否定孔祥熙的理由，相反它倒提醒我们，应当实事求是地分析、评价孔祥熙其人以及抗战时...
我国城乡通货膨胀的趋同演化及影响因素
城乡经济一体化 通货膨胀 二元结构 一价定律
2013/5/8
本文基于一价定律和我国的经济转型背景，针对城乡通胀的数据演化特征，设定内生性结构突变的平滑机制转移模型，以此检验我国城乡通胀的趋同性及其非线性调节特征，基于此揭示我国城乡商品市场分割与整合的演化进程。结果表明：①我国城乡通胀差是在1994年发生结构变化的平稳过程，平稳性表明我国城乡通胀具有趋同性，城乡商品市场整体呈现一体化特征。②1994年前，我国城乡商品市场分割程度较大，城乡商品流通的非套利区间...
继续实施紧缩性货币政策以回收流动性。由于通胀是当前的主要矛盾，并且当前经济增长虽然趋缓，但仍处于正常区间，因此，短期内要继续实施稳健偏紧的货币政策，回收过于宽裕的流动性。当然，也要注意企业融资困难和国际热钱流入等变化因素。
人民币汇率、外汇占款变动对通货膨胀的影响
汇率 外汇占款 通货膨胀
2014/3/6
本文立足于中国当前现实情况，引入了外汇占款这一衡量对外贸易、外商直接投资和国际热钱流入情况的变量，旨在研究人民币汇率变动对国内通货膨胀的影响，并通过向量自回归模型(VAR)、脉冲响应函数和方差分解技术量化汇率、外汇占款对通货膨胀的影响方向、大小和时滞。实证结果发现，本币升值对通货膨胀具有一定的抑制作用;汇率的传递是不完全的，其作用过程受到人民币升值预期、全球流动性过剩、大宗商品和初级产品价格上涨、...
现实经济中通货膨胀是多种因素共同作用的结果，识别不同因素对通货膨胀影响的相对重要程度对于中央银行有针对性地制定和实施货币政策具有重要意义。本文研究了过剩流动性、需求拉动、成本推动，以及国外通胀传递四类因素影响通货膨胀的相对重要程度，并对现实经济中通货膨胀的形成机制进行逻辑上的因果关系阐述。实证结果表明：样本期间中国通货膨胀的主要影响因素为流动性过剩，需求拉动次之，成本推动排第三，国外通胀传递对通货...
本文从货币政策和对标题通货膨胀预测的角度构建了中国基于价格上涨惯性
权重的核心通货膨胀指标。与国内现有计算通货膨胀惯性的研究不同，本文通过环比价格增
长率计算其惯性，从而避免了同比增长率指标可能对惯性的高估。通过与传统的剔除法核心
通货膨胀以及与标题通货膨胀进行对比，本文发现基于惯性权重的核心通货膨胀是标题通货
膨胀的领先指标，对短期标题通货膨胀的变换有较强的预测能力，因而具有较高的政策参...
建立在对中国经济基本状况以及中国通货膨胀主要特征的认识基础之上，本文构建了一个
包含市场不完全和个体异质性的Bewley 模型，并利用该模型对中国的通货膨胀福利成本以及通货膨胀对不
同群体的不同福利成本进行了考察。利用数值校准的方法对模型进行了计算，计算结果表明，通货膨胀对
中国经济所带来的福利成本是非常巨大的，同时，不同群体所受到的通货膨胀的影响是完全不同的。一般
来说，如果通货膨胀水平...
控制短期通货膨胀，刺激长消费增是当前我国宏观经济面临的两个挑 战。那么一个问题是，通胀与消费 之间的关系怎样？短期刺激了战。那么一个问题是，通胀与消费 之间的关系怎样？短期刺激了战。那么一个问题是，通胀与消费 之间的关系怎样？短期刺激了需求，还是抑制了消费呢？本文总结通货膨胀影响的 三种主要需求，还是抑制了消费呢？本文总结通货膨胀影响的 三种主要机制 ：第一，通货膨胀带来不确定性和悲观预期影响消费...
中国宏观经济分析与预测报告（2011年第一季度）分报告八：内外冲击下的中国通货膨胀
通货膨胀 外部冲击 产出缺口
2013/11/13
开放背景下，一国的通货膨胀水平会受到国内和国外两个层面因素的
影响。从全球流动性环境、初级产品的价格变化、外汇储备的快速增长以及人民
币升值预期下热钱的流动情况来看，当前我国通货膨胀的输入型特征明显。实证
分析的结果也进一步表明，在影响我国通货膨胀的诸多因素中，外部因素的结构
性冲击是重要的渠道之一，其相对重要性虽然弱于通胀预期，但却高于国内因素。
在这样的背景下，应对通胀的政策选择应在...
本报告通过分析发现我国的货币供给是内生的，即货币是信贷导致的。投
资需求产生了贷款，贷款寻找准备金变成存款，成为货币，而不是外生论下的央
行控制准备金投放，从而可以控制货币供给量这个反向因果链条。在内生货币下，
我国在2010 年发生的高通货膨胀是2009 年开始的高投资产生的结果。高投资同
时产生了高额货币增发和通货膨胀，所以二者是共生现象，都是投资推动的，而
不是央行过度增发货币产生...
由于消费者价格并非反映通货膨胀的理想指标，多数国家将核心通货膨胀作为政
策调控的中间目标。我国目前尚无官方公布的核心通货膨胀指标，并且该指标在定义和测算
方法上存在较大争议，究竟哪种方法得到的核心通货膨胀适合作为我国通货膨胀调控的中间
目标？本文通过比较几种主要的核心通货膨胀计算方法，综合考虑核心通货膨胀的相对波动
性、对通货膨胀趋势的反映及预测能力，发现修剪均值法和加权中位数法比传统的剔...