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中国内地房地产泡沫的争议
房地产泡沫 中国内地房地产价格
2014/6/23
中国内地自1998年推行房改政策以后，房地产市场便活跃起来，亦带来不同学者对房地产价格是否存在泡沫的争议。本文根据修正后的资本边际收益率方法，尝试探讨中国内地自1998至2009年期间的房地产价格是否存在泡沫的问题，答案是否定的。
住房作为一种特殊商品具有消费和投资的双重属性。一方面，住房给居住者提供最基本的生活要素，满足消费效用；另一方面，住房又可以作为投资品，基于投资者风险偏好，带来短期的出租收入和长期的资产增值收益。这种消费和投资的二重性，在长期内为衍生关系，在短期内却有着内在矛盾。现有住房所有权制度将住房的二重性捆绑在一起，现存住房金融制度通过信贷杠杆更加重了这一矛盾。而这种特性和制度安排对房地产经济的波动起伏具有放...
房地产泡沫的量度方法及应用
房地产泡沫 资产定价
2014/6/23
日常生活中我们经常在不同的媒体见到“资产泡沫”这个词，但很少人能够真正表达其具体定义或涵义。一般而言，房地产泡沫是指房地产价格偏离了基本价值的部份。大多数量度泡沫的方法都是以相关数据的水平值来计算(例如收益还原法及指标法)，而忽略数据的增长率。本文则以房地产价格增长率与修正了的资本边际收益率的偏离，去量度房地产泡沫。由于这方法需要计算的变数较少，故此比较简单直接。我们亦将这个方法运用于上世纪80年...
房地产泡沫对我国金融安全的影响及对策
金融安全 房地产泡沫 隐患
2011/11/20
由美国房地产次贷引发的金融海啸,让整个世界的金融面临着威胁与挑战。房产泡沫对金融体系、以致对社会经济都造成破坏性的影响。目前,金融安全问题已困扰着我国经济增长。为了避免中国重蹈日本、东南亚之覆辙,我国应采取统一法律、制定合理的土地税制,提高土地持有者的使用效益。同时,应完善信用机制,改善信贷机构竞争环境,抑制投机行为,促进金融中介最大程度的发挥作用,以防范房地产业泡沫的金融风险,保障金融安全的发展...
我国城市房地产泡沫的实证分析——以北京、西安、呼和浩特为例
房价收入比 房价增长率/GDP增长率 房地产泡沫
2011/11/13
文章将三市的房价情况作为研究对象,用理论和实际的资料数据以及计量方法来探讨鉴定,通过深入分析房地产泡沫产生的原因,并以三市房地产市场为例进行实证研究。针对三市房地产市场的发展特点,提出有效防范泡沫、保持房地产市场持续健康发展的措施。文章将为关心这一问题的政府部门、理论界、实业界以及投资大众提供一个有用的参考,对全国房地产市场的后续发展具有一定的指导价值和现实意义。
随着经济增长、收入增加、人口结构变化、城镇化的快速发展,房价上涨是客观规律。但是,近年我国房价出现过快上涨,带来了一系列的问题,引起了社会的广泛关注。国内外对中国房地产市场是否存在严重泡沫的争论不断升级。本文认为,不管是在房地产泡沫形成的过程中,还是泡沫破灭的过程中,信心起着十分重要的作用。在形成泡沫的过程中,房地产投资的信心使促使人们不断的投资房地产,形成泡沫,而泡沫一旦破灭,信心也荡然无存,从...
我国房地产泡沫的测度研究
土地价格 房地产泡沫 测度指标 对策
2011/11/13
房地产业在国民经济中占据重要地位,又与人民的生活息息相关,近年来不断攀升的房价,使我国的房地产市场的问题日益严重,本文首先分析了房地产价格上涨的原因,接着用房地产泡沫测度的评价指标来初步估算我国房地产目前是否存在泡沫,并且提出一些预防性的措施,以促进房地产市场平稳与健康发展。
政策调控视角下的房地产泡沫教训——以日本为鉴
政策调控 房地产泡沫 日本
2011/11/13
当前,房地产泡沫问题是我国各界关注的焦点,很多观点认为其与日本在上世纪80年代末至90年代初的情况相似。本文分析了日本房地产泡沫的表现形式与调控政策的失误,并结合我国情况提出对策建议。
房地产泡沫成因及对策
房地产 泡沫经济 金融风险
2011/6/8
房地产行业是我国国民经济的支柱产业， 房地产泡沫容易造成经济的虚假繁荣。如果房地产泡沫不加控制任其膨胀， 则会给金融业乃至整个国民经济带来严重危害。房地产业与金融业高度关联， 研究和关注房地产泡沫的成因， 对于我国房地产业的健康发展以及金融风险的规避都有重要借鉴意义。本文通过分析探讨我国房地产泡沫的成因， 提出如何规避和防范因房地产泡沫而引发的金融风险的对策。
就在全球金融海啸刚有缓和迹象，世界对经济复苏的预期越来越强之时，迪拜于2009年11月26日宣布，其最大企业实体迪拜世界重组，并对世界的债务偿还暂停6个月，随后，全球金融市场气氛逆转。纵观近20多年全球经济发展历程，房地产价格崩溃与金融危机和经济衰退息息相关。20世纪90年代初，日本的房地产泡沫破灭，导致其经济停滞十余年；1997年的亚洲金融危机，房地产价格持续高涨也是诱因之一。2007年的次债危...
浅析房地产泡沫的成因与预防措施
房地产管理 房地产泡沫 土地
2009/11/27
房地产业是国民经济体系中的基础性主导产业。在国民经济发展过程中，正确对待和处理房地产泡沫问题将决定房地产业是否能够健康发展。本文从房地产泡沫的成因、危害方面做了粗浅分析，并就房地产泡沫的预防措施提出了自己的观点和看法。
我国房地产泡沫的形成机制初探
形成机制 房地产泡沫
2009/2/23
自1998年开始，我国住房制度改革逐步深入，特别是随着福利化分房的结束，住房商品化的开始，房地产业进入了持续快速发展的新时期。与此同时，房地产价格也连续快速攀升。1999年以来，我国房地产开发投资增速始终高于全社会固定资产投资增速，房地产价格指数持续上涨，全行业呈现了一片繁荣。但是我国房地产业的发展越来越依赖银行体系的信贷资金，房地产开发贷款和个人住房贷款一直保持着很高的增长速度，蕴...
例考房地产泡沫的形成机制、影响及其借鉴意义
借鉴意义 房地产
2008/12/12
对于泡沫一词，根据前美国经济学会会长金德尔伯格的定义，它是指一种资产在一段时期内连续地陡然地价格上升，引发投资者产生在未来获得收益的预期，从而投入大量投机资本，最终使价格脱离其价值飚升形成的一种状态。泡沫不仅是一个量的概念，不但要以资产价格的变化幅度为参考，更要注重其价格是否显著地脱离了其内在价值。这一点构成了泡沫与一般的通货膨胀最主要的区别。当一个宏观经济体中的某些资产具有了泡沫的特征，并对整...
房地产泡沫及国家宏观调控政策分析
国家宏观调控 房地产泡沫
2008/10/30
房地产投机过程中涉及信念，反馈效应等相关因素，正是这些因素相互作用推动了投机行为的蔓延和房地产泡沫的迅速膨胀与破灭。在房地产景气时期，房地产开发商把商品房价格定在较高水平。由于商品房的地理特性使其具有垄断性，其定价机制一般属于非公开勾结的价格领先制。于是，部分的商品房价格上涨将带动整体房价上涨，开发商获取超额利润。反馈效应使购房者预期房价会进一步上涨，增加本期购买，这进一步影响开发商信念，使开...