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本文采用2009 ~ 2013年我国A股民营上市公司的相关数据，实证检验了终极控股股东两权分离与公司现金持有水平及价值之间的关系，并进一步检验了这种关系是否会受到公司内部控制质量的影响。研究发现，终极控股股东两权分离程度越大，公司现金持有水平越低，现金持有价值也越低；两权分离对现金持有的影响与公司内部控制质量有关，内部控制质量的提高会显著降低两权分离对公司现金持有水平及价值的不利影响。拓展检验表明...
两权分离下的异地独立董事聘任
两权分离 异地独立董事 公司价值
2019/4/19
本文以2001-2013年我国A股上市公司为样本，研究了控股股东控制权与现金流权分离对公司聘任异地独立董事的影响。研究发现：（1）两权分离度越高的公司，越倾向于聘任异地独立董事，该结论在控制了内生性问题后仍然成立；（2）聘任异地独立董事的后果在于：两权分离度越高，公司聘任的异地独立董事越多，其对公司价值的损害也越大；（3）异地独立董事是大股东直接控制董事会的替代选择，在大股东委派董事会重要职位的公...
摘要：民营经济和民营企业正处于新一轮发展的关口，家族制民营企业在向所有权与经营权分离的治理结构转型中遭遇了各种障碍。作为企业财务会计政策选择之一的盈余管理，对企业的生存与发展既有积极影响也有消极影响。本文用实证的态度，从股东权益和制度效能的角度，分析了走向两分离企业的盈余管理动因、方法及后果；并在调查的基础上，重点分析了由此产生的制度失效问题，重点对盈余管理...