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本文研究股权激励条件下我国上市公司业绩预告行为的市场反应特征。研究发现：公司业绩预告行为具有显著的信息含量，随着业绩预告形式上精确性和实质上准确性的提高，信息质量提高，市场反应增强；业绩预告及时性增强，市场反应减弱；股权激励条件下，业绩预告行为的市场反应具有双向性（增强或减弱）。进一步研究发现，业绩预告的未预期盈余与股票价格之间是正相关关系，未预期盈余越大，股票价格越高。
股票特别处理与撤销相关事件公告的市场反应研究（图）
股票特别处理 亏损程度 市场反应 亏损扭转
2015/5/8
本文选取２０１０年到２０１１年间发生的股票特别处理及其撤销等相关事件的亏损上市公司为样
本,深入分析了市场对上市公司股票特别处理及其撤销等利好和利差事件的反应.实证检验的结果发现:总
体而言,市场对上市公司股票被ST、∗ST以及临时停牌公告等利差事件在事件窗口[－１,０]、[０,１]、[１,５]和
[１,１０]内均会产生明显的负面反应,对上市公司股票被撤销 ST、撤销∗...
汽车节能补贴政策调整对行业市场反应的实证研究
政策调整 市场反应 事件研究
2015/6/15
本文以A股中的汽车行业上市公司为样本，采用事件研究法研究2013年度汽车节能补贴政策调整的公告披露后以及具体实施后的短期市场反应问题。研究发现：我国汽车行业上市公司股价在2013年政府发布汽车节能补贴政策公告后并未引起波动，与2011年政策公告引起的股价显著下降形成鲜明对比。
A股市场上大股东减持的时机选择和市场反应研究
内部人交易 大股东减持 信息含量 内幕交易
2012/3/20
利用公开披露的减持公告数据，从短时间窗口考察大股东减持的时机选择能力以及减持披露后的市场反应机制的研究结果显示，减持公告前后累计超额收益(CAR)呈先升后降的倒V形，CAR［-20,-1］和CAR［0,20］分别高达4.12%和-2.61%，大股东在减持中表现出精准的时机选择能力，并获利丰厚，而市场认为减持传达了估值偏高或前景不佳的新信息，对此作出了显著的负面反应。在公告当日，市场对绩差公司、民营...
基于递延所得税费用的盈余管理市场反应研究
盈余管理 所得税
2009/8/28
伴随着我国股票市场的蓬勃发展，公开披露的会计信息（特别是盈余信息）日益成为投资者投资决策的重要信息来源。但另一方面，企业与各利益关系人以及各利益关系人之间的矛盾冲突越来越依靠各种各样的契约来维系，而很多契约的签订及履行都与会计盈余信息密切相关。可以说，会计盈余信息及其质量比以往更受相关当事人的关注。但是，由于信息不对称的普遍存在、契约本身的不完备性、会计准则所具有的灵活性等，再加之企业管理人员亦属...
上市公司控制结构披露的市场反应与政策意义
2007/8/1
中国资本市场历经十几年的快速成长正逐渐进入规范化发展阶段,市场创新不断深化,上市民营企业的数量不断增加,上市公司的结构发生了显著变化,为资本市场的发展注入了相当的活力。在这个发展过程中,中国资本市场上也逐渐形成了以某一法人机构或自然人为核心或控制纽带的关联上市公司系(简称"资本系")。由于对上市公司控制结构信息披露的要求到最近两年才引起监管机构的重视,因而大...