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近日，由杨胜刚教授团队和夏威夷大学刘千秋教授合作，从国内投资者的视角研究了黄金的避险与套期保值作用，相关研究成果以《A revisit to the hedge and safe haven properties of gold: New evidence from China》为题在线发表于金融学国际权威刊物《Journal of Futures Markets》。
我国上市公司套期保值信息披露——以东方航空公司为例
套期保值 套期关系 套期工具 信息披露
2019/3/14
随着我国资本市场和金融市场管理体制的日益完善，运用套期保值进行风险管理的企业日益增多。但是，套期保值是一把“双刃剑”。它既能给企业带来巨大收益，也会因为对冲利率变动、汇率变动等经营风险给企业带来巨额亏损，甚至导致破产。因此，如何进行套期保值信息披露值得深入研究。基于此，从套期保值信息披露的形式、套期关系的披露以及套期工具的披露三个方面分析东方航空公司的套期保值信息披露，并提出改进企业套期保值信息披...
在套期保值的研究中,GARCH模型被普遍使用。但是近来许多实证研究证明了GARCH模型存在一定的缺陷,即波动率的高持续性,这影响了对于资产价格序列描述的准确性,在套期保值策略的制定时就需要考虑到波动率对状态的依赖性。因此,本文将区制转移应用到套期保值模型构建中,将MRS模型与GARCH模型相结合,建立了MRS-DCC模型,以期消除GARCH模型带来的波动率的高持续性,并用于估算铜期货市场的套期保值...
股指期货交叉套期保值效果偏差问题
股指期货 交叉套保 偏差
2015/5/27
沪深300股指期货的推出，标志着我国A股市场进入双边市时代，股指期货的套期保值交易能有效地规避股票现货价格波动风险。本文在介绍了股指期货交叉套期保值的定义和基本操作原理的基础上，以股指期货空头交叉套期保值为例，着重研究了交叉套保结果中出现偏差的成因，并从β系数、最优套保率、股指期货交易品种完善等方面，提出优化交叉套保的策略及建议。
估计期货的最优套期保值比率
最优套期保值比率 OLS ECM
2011/8/26
本文在运用OLS方法计算套期保值比率的基础上引入协整检验和ECM模型，以达到更好地估计最优套期保值比率的目的。
套期保值工具及其风险管理
套期保值工具 风险管理
2010/5/5
随着世界经济全球化和我国工业化进程的深入，我国作为“世界工厂”，对各种商品原料以及产品都形成了庞大的需求。然而，商品市场的剧烈波动，使国内企业面临巨大的商品价格、原材料价格波动风险。同时，我国商品出口量的不断增加，使国内多数出口型企业暴露出巨大的汇率风险。因此，我国企业需要利用衍生工具进行套期保值，不仅要借助商品期货的套期保值防范价格波动风险，还要利用利率、外汇等金融衍生工具对冲外汇风险，尤其是受...
基于最小方差的系列展期套期保值优化模型
期货风险 展期套期保值/滚动套期保值 最优套期比 优化模型
2010/1/19
当期货合约的最长持有期比现货所要套期保值的时间还短时,就迫使人们不得不采用两个或两个以上的期货合同交叠或接续的做法来进行现货的套期保值.采用期限较短的期货合约逐个叠加构造与现货套期保值时间相等的期货组合,建立了基于最小方差的系列展期套期保值优化模型.该模型一是通过建立交叠合约的风险函数求解最优套期保值比率,解决了复杂时间序列的整体风险的控制问题.二是在三个区间段组成的连续的等效时间序列中,在其整体...
提出了套期保值的期货与现货非线性匹配原理和收益率波动预测原理,在最小方差套期保值模型的基础上,借助Copula模型计算体现非线性相关的相关系数,利用GARCH和EWMA模型对期货和现货的标准差进行预测,提高套期保值的有效性.该模型的特点一是利用Copula函数计算中位数相关系数,实现了期货与现货收益率的非线性匹配,保证了当期货价格和现货价格发生较大波动时的相关系数计算的准确性.二是通过套期保值的收...
上海交通大学金融工程课件第 8 章 商品期货的套期保值与套利。
非金融企业套期保值的动机及驱动因素探析
驱动因素 非金融企业
2008/11/21
风险，通常是指资产或资产组合与预期价值的偏离。面对风险，作为银行等金融机构的监管者，通常会要求其管理信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险及法律风险，并为风险缺口持有充足的资本。而非金融企业既不受这些限制，也没有最低资本要求。“企业生产的是产品，金融机构管理的是风险”。由此看来，风险管理似乎与非金融企业无关。
基于期货与期权的套期保值策略
套期保值策略 期权 期货
2008/6/5
人们在交易现货时，时刻受到价格风险的冲击，使用套期保值策略可以有效地规避这种现货价格风险。套期保值策略是使用期货工具对将来交易现货的价格风险进行对冲，或者使用期权工具改变将来交易现货时出现的不利局面。人们以期货作为工具进行套期保值研究较多，1979年Ederington提出了最小方差法。近年来国内学者又提出了最大效用套期保值和组合套期保值。然而，对使用期权作为工具进行套期保值的研究比较少。本文研究...