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我国股票市场的信息溢出效应研究——以沪港通政策实施为切入点
沪港通 信息溢出 时间序列方法 Granger因果检验 事件分析法 混合Copula
2018/12/29
在沪港通这一机制开通之后,我国股票市场经历了一个大起大跌的过程,而这种极端风险到底是否能够通过中国香港这一桥梁对香港股市,甚至美国股市造成影响,会造成多大的影响?首先选取上证综指、恒生指数、标准普尔500指数,利用时间序列方法、Granger因果检验针对沪市股票市场价格信息溢出对其他市场之间是否造成影响做出简单判断,然后利用事件分析法研究三个股票市场指数以及所包含的成分股对该政策实施前后会发生何种...
利用Hong(2001)方法系统检验了中国与国际市场间期货交易的4种信息溢出:均值、方差、10%和5%下跌风险溢出。研究表明,在我们研究的9类期货品种中,8类与国外市场间存在显著的信息溢出效应,而中国小麦期货受CBOT小麦显著的均值溢出影响,其反向信息溢出则不显著。并且,中国加入WTO后,国内外期货交易的联系有所增强,我国的一些期货品种也在国际期货市场中具备了一定的影响力。但总体而言,与国际发达期...
【摘要】本文将收益与波动作为刻画股市信息的代理变量,将沪市(深市)受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”,来自深市(沪市)的“区域因素”(作为内生变量引入)和来自港市的“世界因素”(作为外生变量引入),首次将DEC-(BV)EGARCH-VAR的方法引入对沪、深、港三地股票市场收益和波动溢出效应与动态相关性研究。关键词 收益与波动溢出 动态相关...