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浅析日本80年代股市泡沫及其对中国证券市场发展的启示
中国证券市场 股市泡沫 80年代 日本
2008/9/16
一、问题的提出
日本于20世纪80年代所经历的泡沫经济时期，最特殊的现象莫过于在资产价格膨胀的同时，一般商品价格却保持了稳定的态势，同时外汇储备保持了比较高的增长速度。在相关的研究中，支持日元升值是日本股市泡沫化的主要原因的观点不在少数；就算看出日元升值只是泡沫化的导火线，也往往只从日本国内的经济与货币条件进行分析而忽略了当时的国际环境。本文认为日本股市泡沫产生的...
美国证券市场自律组织对上市公司的信息披露监管
自律组织 证券市场 美国
2008/8/25
一、美国证券市场自律组织
美国证券市场的自律监管组织包括在SEC注册的全国证券交易所和美国证券交易商协会。在SEC注册的全国证券交易所是：纽约股票交易所（NYSE），它一直是美国证券市场的主要市场;美国股票交易所(AMEX)，它也是一个主要的交易所，尽管它的交易量远不如纽约股票交易所，这两个证券交易所负责大多数有“声誉”的证券的交易；同纽约...
从世界银行报告看东亚及中国证券市场的发展程度
世界银行报告 东亚 中国证券市场 发展程度
2013/5/24
世界银行于2006年6月公布了标题为“东亚金融－通向健全市场的道路” 的专题金融英文研究报告。据世行官员介绍，组织该研究报告的目的是对1997 年亚洲金融危机后东亚金融市场的发展状况进行评估。截至去年年底的1.6万 亿美元外汇储备和9.6万亿美元金融部门资产积累，是1997年亚洲金融危机以 来东亚地区最重要的发展。这些资产不仅反映出大量资金流入的恢复，也反映 出该地区的储蓄数额已达到美国金融市场的...
二十世纪九十年代以来，随着经济全球化和我国对外开放的不断深入，我国外资并购日趋活跃，对我国的经济社会发展产生了广泛而深远的影响，如何对外资并购进行有效监管也成为社会各界关注的一个热门话题。 本文采取实证研究与规范研究相结合的方法，探讨外资并购、市场准入及我国证券市场对外开放过程中需要解决的问题。本文首先分析了国际上外资并购的现状及其对东道国经济的影响，并对世界上主要国家和地区对外资并购进行监管的法...
孙国东、胡金焱（指导）：山东省证券市场发展及区域比较
山东省 证券市场发展 区域比较
2013/5/24
自从证券市场产生后，证券市场与经济增长的关系即纳入了经济学家的视 野。然而，以现代经济学的工具较系统地研究证券市场与经济增长的关系，则是 近几十年内的事情，特别是到20世纪90年代以后，随着新金融发展理论的产生 和研究的深化，经济学家们开始从不同角度对证券市场发展与经济增长的关系给予了更为深入、系统地研究。这些研究为我们理解证券市场在经济增长中的作用提供了一定的理论依据。
证券律师是中国法律服务市场多重许可的产物。制度设计者对证券律师的资格取得、业务范围等都作了强制性的规定。然而，试图把证券律师塑造成监管者助手的努力注定是一种错位的安排。在股票发行配额制下，律师并没有权利质疑政府的批文；不断拓展的业务空间和有限的从业人员使得证券律师成为高收入的职业；严格的行政管制又抑制了行业自律功能的养成，这些客观上都促成了律师作假的发生。因此，放弃对律师介入证券信息披露的管制，彻...
面对国际资本流动的证券化和加入 WTO 的挑战，我国金融服务业和股市的对外开放已经提上议事日程。对我国金融市场开放度的基本判断、对现行资本流动管理政策的评价，是我们设计金融、资本市场进一步对外开放战略的基本前提。法律上讲，我国金融市场是封闭的，对资本的跨境流动实行管制。但是，从实际经济上来讲，对一国经济、金融影响的不是法律上的金融市场开放度而是实际的或（真实）的金融市场开放度。大量的历史事实表明，...
被著名经济学家保罗·萨谬尔森誉为社会科学珠冠的金融经济学不仅深化了人们对资本市场的理性认识，而且某些成熟的方法还被广泛的实际运用于相关领域。其中，最为成功例子是学术界广泛运用的事件研究法（Event Study），被美国高等法院接受作为在内幕交易中重大性原则的专业性判断标准，并作为审理证券欺诈案件时确定受偿水平的参照方法。这一事实上的默认始于1988 年 Bas ic,In co rp or at...
最高人民法院准许受理证券民事诉讼已经半年，从半年以来的实践来看仅仅依靠单独诉讼和共同诉讼，我国的证券民事诉讼并没有到达保护投资者并遏制上市公司不正当行为的目
标。本文将探讨传统诉讼模式在证券民事诉讼中面临的困境，介绍证券集团诉讼程序制度，为完善我国证券民事诉讼机制提供政策性建议。
在公开、公正、公平的资本市场中，投资者决策的主要依据是价格，而会计信息是外部投资者判断上市公司价格的主要依据。会计信息是由上市公司提供的，外部投资者无从判断
其真伪虚实。为了提高会计信息的质量，增强其可信度，降低交易成本，客观上就需要有独立、客观、公正的第三方对会计信息发表见解，以合理保证会计信息在何种程度上可以被用作决策依据。在市场经济条件下，这个角色只能由独立审计来承担。由此可见，独立审计的...
证券市场突发事件应对机制研究
证券市场 突发事件 应对机制 研究
2013/5/24
突发事件是指对国家安全、社会稳定、经济运行和环境具有重大影响的紧急事件。随着社会发展、科技进步和全球经济一体化的深入，突发事件的产生原因日趋复杂，发生频率越来越大，表现形式越来越多样化，影响范围越来越广，造成的破坏和损失越来越大。作为国民经济“晴雨表”的证券市场也不可避免地受到突发事件的冲击。特别是20世纪80年代后期以来，这一时期是国际上证券市场迅速发展的时期，同时也是突发事件集中爆发给证券市场...
在国际成熟的证券市场上，发行债券是企业融资的一个重要手段，企业通过债券融资的金额往往是其通过股票融资金额的 3~10 倍。而长期以来我国企业债券市场的融资金额相对于股票市场而言显得微不足道，企业债券市场与股票市场的发展比例很不协调，是我国证券市场发展的一条“短腿”。因此，大力推进企业债券市场的发展，是当前我国证券市场面临的一个十分紧迫的任务。
由于各国政治、经济、文化背景的不同，对银行业与证券业关系的制度设计也存在差异，大体上可区分为两类制度模式：一是混业经营模式（亦称为银证合模式），在此模式下，银行不仅可以经营传统的商业银行业务，而且可以跨营证券、保险、信托、金融衍生业务及其它新兴金融业务；二是分业经营模式（亦称为银证分离模式），即银行只能从事存贷款、信用交易等传统的商业银行业务，不能跨营证券、保险等其它业务。理论界有种意见认为，在实...
证券市场基础理论与创新问题研究：深圳证券市场稳定性研究
证券市场基础理论 创新问题研究 深圳证券市场 稳定性研究
2013/5/24
从1990年12月上海证券交易所和1991年7 月深圳证券交易所开业至今，中国股票市场已经经历了十几年的风风雨雨。关于中国股市波动程度及其变化规律的研究越来越受到管理层、研究者和投资者的重视。