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混合所有股权结构、高管跨体制联结与公司绩效
混合所有股权结构 高管跨体制联结 高管社会资本 公司治理
2019/3/14
基于中国特色的关系型社会制度背景，从股权结构和高管社会资本双重视角研究国有控股公司的公司治理问题。以2006 ~ 2016年A股上市公司中国有控股公司为研究对象，经实证检验发现：在国有控股公司中，民营参股股东持股比例之和达到或超过10%，即构成混合所有股权结构时，公司绩效表现得到显著提升；高管跨体制联结的存在具有显著提升公司绩效的作用，但会抑制混合所有股权结构对公司绩效的提升作用。
以2006 ~ 2015年我国A股上市公司为研究样本，实证检验高管员工薪酬差距与公司绩效的关系，首先从管理层决策权视角考察会计稳健性对于二者关系的影响。结果发现：高管员工薪酬差距与公司业绩呈现倒“U”型关系；会计稳健性对高管员工薪酬差距与公司绩效的关系起着正向调节作用，在会计稳健性比较高的公司，高管员工薪酬差距与公司绩效的倒“U”型关系会更加显著，使其最优薪酬差距极值向右偏。然后，从公司监督权和所...
基于放权与监督的视角，以2011 ~ 2016年我国创业板上市公司为研究样本，加入企业绩效的动态性和多样性，较为全面地探讨管理者能力对公司绩效的影响。研究发现：管理者能力对公司短期绩效和长期绩效均具有显著正向影响，并且这一关系受到权力的制约与平衡。从放权角度看，管理酌处权会促进管理者能力对公司绩效的提升；从监督角度看，只有当管理者受到更严格的监督时，管理酌处权对管理者能力和公司绩效的影响才会更加明...
选取2008 ~ 2015年间A股上市公司为研究样本，采用动态面板模型研究在企业产权差异下员工工资水平与企业绩效的关系，以及高管薪酬水平对这种关系的调节作用。研究发现：在民营企业中，员工工资与企业绩效的正相关关系不显著，而在国有企业中，员工工资与企业绩效显著正相关；高管薪酬对员工工资与企业绩效间的关系起到负向调节作用，但在国有企业中负向调节作用会更显著。通过完善公司治理机制，阻断企业高管与员工之间...
以上市公司董事会为研究对象，通过衡量董事会的网络位置，探索董事会网络作为获取资源的非正式机制对公司绩效的影响，并检验环境不确定性如何影响董事会网络位置与公司绩效之间的关系。结果表明：董事会网络中心性越高，公司绩效越好；公司外部环境不确定程度越高，公司绩效越差；当公司面对更低程度的环境不确定性时，董事会网络中心性对公司绩效的正向影响更强；与市场化程度较低的地区相比，在市场化程度较高的地区董事会网络对...
民营上市公司控制权收益对公司绩效的影响分析
控制权收益 公司绩效 民营上市公司 隧道挖掘
2018/11/19
我国民营上市公司在公司治理方面存在许多问题，控股股东利用其掌握的控制权侵占中小股东合法权益的案例屡见不鲜。本文选择我国民营上市公司为研究对象，在回顾控制权收益和公司业绩的相关研究的基础上，构建了上市公司控制权收益与公司绩效之间的关系模型，探索了上市公司控制权转移过程中产生的控制权收益与公司绩效之间的相关性。
创新驱动新常态下，公司之间的竞争乃至国家之间的竞争逐渐转变为以知识、技术为核心的资源竞争。无形资产是体现高技术产业核心竞争力的关键，以沪深两市A股高技术公司2012 ~ 2015年的数据为样本，考察高技术产业无形资产对公司绩效的贡献后发现：我国高技术产业中各公司无形资产比例严重不均衡，土地使用权占比相对较低。随着国家创新体系建设的推进，高技术产业中无形资产对公司绩效的贡献愈发显著。另外，部分技术类...
高管继任来源、薪酬差距与公司绩效
高管继任来源 高管内部薪酬差距 高管外部薪酬差距 公司绩效
2018/11/14
为了检验高管内、外部薪酬差距对公司绩效的影响，以2010 ~ 2014年沪深A股非金融类上市公司为样本，区分高管内、外部继任来源对高管内、外部薪酬差距的激励效应作用机理与路径进行分析，结果表明：全样本中，高管内、外部薪酬差距都与公司绩效呈现显著正相关关系，支持了锦标赛理论；分样本中，高管内、外部继任来源与高管内、外部薪酬差距激励效应存在明显的对应关系，对内部继任高管而言，内部薪酬差距的激励作用更大...
新能源上市公司融资结构对公司绩效的影响
新能源上市公司 融资结构 公司绩效
2018/11/14
新能源产业是推动我国未来经济增长的重要动力。采用因子分析法分析新能源上市公司融资结构对公司绩效的影响可发现，内源融资率、股权融资率和企业规模与公司绩效正相关，资产负债率、短期负债率与公司绩效负相关，商业信用率与公司绩效无显著关系。我国新能源行业上市公司资本结构不合理，负债融资的杠杆效应未能得到充分发挥，其中占比较高的短期负债对公司绩效的负相关影响尤为显著，这大大加重了公司的负担。新能源上市公司应精...
本文选取我国A股上市公司2006 ~ 2014年的数据，使用分位数回归模型以及门限虚拟变量设置，从单独影响与交互配合作用两个方面，就高管特征与激励方式对上市公司绩效的影响进行了定量研究。结果表明：第一，高管特征对公司绩效存在显著影响，其中高管年龄存在正向作用，任期存在反向作用；第二，不同的激励方式对公司绩效存在不同影响，其中薪酬激励能够起到正向激励作用，股权激励与公司绩效存在反向作用，而在职消费在...
对提升公司绩效的内外动力因素的实证分析
财税政策 管理者报酬 公司绩效
2017/5/17
财税政策、管理者报酬是促进公司绩效持续增长的内部与外部动力。本文以2007～2014年深沪A股上市公司为样本，实证检验了财税政策与管理者报酬对公司绩效的直接影响和交互影响。研究结果表明：管理者股权报酬、管理者年薪报酬、政府补贴对公司绩效具有显著的正向影响，而所得税费用对公司绩效具有显著的负向影响；管理者股权报酬与年薪报酬对公司绩效的交互作用具有显著的互补效应，而政府补贴与所得税费用对公司绩效的交互...
员工薪酬内外部差异能否解释公司绩效——基于沪深A股上市公司面板数据
员工薪酬 外部公平 内部差异 公司绩效
2016/5/16
本文以2009 ~ 2013年沪深两市A股上市公司面板数据为样本，通过相对分位数来计量员工薪酬外部公平程度，同时结合薪酬内部差异，分别讨论员工薪酬外部和内部公平对公司绩效的影响。研究结果发现：我国员工收入普遍存在不公现象，并且东部发达地区比中、西部不公现象更加严重；员工薪酬外部公平的提高、合理的薪酬差异可有效提升企业绩效，缓解不公平状况的发生。本文对此在一定程度上深化了对员工薪酬公平问题的讨论，也...
本文以2010 ~ 2013年连续上市四年的创业板上市公司为样本，利用Stata统计软件进行多元回归，并采取固定效应法对面板数据进行处理，实证研究了高管薪酬以及公司绩效等因素对创业板上市公司高管离职的影响。研究表明，高管现金薪酬激励不足并非影响高管离职的主要因素，而股权激励可以从很大程度上减少高管离职现象的发生，公司绩效与创业板高管离职率呈显著负相关关系。在实证研究的基础上，本文立足于委托代理理论...
基于基金公司性质研究股权结构对公司绩效的影响
基金公司 股权结构 绩效
2015/5/26
本文以2003 ~ 2013年的基金公司数据为研究样本，运用超效率DEA模型衡量基金公司绩效，基于基金公司性质研究股权结构对绩效的影响。研究结果表明：中资基金公司绩效优于合资基金公司；基于“国有资源帮助之手”理论，国有控股基金公司绩效优于非国有控股基金公司；基金公司的国有性质强化了股权结构与绩效的正相关关系；基金公司规模、净资产收益率、所在地城市的政治背景与基金公司绩效呈正相关关系；基金公司所在地...