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北京师范大学经济与工商管理学院崔学刚教授团队在Journal of Economic Behavior and Organization发文揭示薪酬激励催生金融市场泡沫的作用机制
北京师范大学经济与工商管理学院 崔学刚 薪酬 金融市场泡沫
2022/5/13
近日，北京师范大学经济与工商管理学院崔学刚教授团队论文“Incentive schemes, framing, and market behaviour: evidence from an asset-market experiment”在行为经济学顶刊Journal of Economic Behavior and Organization发表（网址：https://doi.org/10.101...
近日，经济与管理学院李绍龙老师的论文被管理学国际顶尖期刊Academy of Management Journal（《管理学会学报》）接收并在线发表。论文题为“When Does Pay for Performance Motivate Employee Helping Behavior? The Contextual Influence of Performance Subjectivity”（...
金融学国际顶尖期刊《Journal of Financial Economics》刊登华中科技大学经济学院代昀昊副教授解析高管薪酬影响因素文章（图）
金融学 华中科技大学经济学院 代昀昊 副教授 高管薪酬 影响因素 文章
2019/8/7
经济学院代昀昊副教授与英国剑桥大学P. Raghavendra Rau教授、香港浸会大学Aris Stouraitis教授和谭伟强助理教授的合作研究成果“An ill wind? Terrorist attacks and CEO compensation”被金融学国际顶尖期刊《Journal of Financial Economics》接受并在线发表。影响CEO薪酬的因素是当前公司金融研究领域...
论高管外部薪酬差距与投资效率的非线性关系
外部薪酬差距 投资效率 非线性效应 高管特征
2019/3/14
高管外部薪酬差距既具有正向激励效应又具有负向影响效果。以企业高管行业薪酬均值为参照点，利用2009 ~ 2016年中国A股上市公司的平衡面板数据，采用两种非线性回归方法，即运用包含平方项的固定效应面板模型和门限面板模型实证考察高管外部薪酬差距对投资效率的非线性影响，并对其作用机理进行探讨。结果表明：高管外部薪酬差距与投资效率呈现出显著的倒U型关系，并且高管外部薪酬差距的激励效应表现出明显的门限特征...
市值管理与高管薪酬契约效率
市值管理 高管薪酬 薪酬激励 会计业绩敏感性
2019/3/14
从管理层激励的有效性角度来看，市值管理在我国资本市场上能否发挥一定的治理效应？以2006 ~ 2016年沪深A股上市公司为样本，实证研究发现：市值管理能够增强高管薪酬与会计业绩之间的敏感性，表明市值管理在某种程度上存在治理效应。进一步分析发现，上述治理效应在民营企业以及产品竞争程度较高的企业中表现更为显著。研究结论在一定程度上弥补了国内学术界关于市值管理与第一类代理问题中有关高管薪酬契约的研究不足...
国有企业薪酬制度改革的困境与出路——以江苏省W市为例
国有企业 薪酬制度 困境与出路 长期激励
2019/3/14
江苏省W市国有企业薪酬制度改革面临着一系列困境，比如：薪酬水平“一高一低”，关键岗位人才流失；薪酬制度未能很好地体现利益共享、责任共担；薪酬体系设计不完善，未与经营业绩成果挂钩。通过借鉴W市地铁集团搞活内部分配机制、W市政集团经营者年薪制激励模式、深圳市创新投资集团特色化利润分配机制等先行先试经验，提出江苏省W市国有企业薪酬制度改革出路：在坚持业绩导向、市场化方向、分类分级管理、合规性导向的基础上...
以2010 ~ 2016年A股上市公司为样本，研究内部控制缺陷存在性和内部控制缺陷内容事项差异性对高管薪酬粘性特征的影响。研究结果显示，企业存在内部控制缺陷并不会导致高管薪酬粘性显著增强，内部控制缺陷的存在性整体上与高管薪酬粘性特征并无直接关系。进一步研究发现，高管薪酬粘性对内部控制缺陷的响应具有显著的内容选择性。在内部控制存在缺陷的公司中，若缺陷内容与高管薪酬直接相关，则高管薪酬粘性程度较强；若...
基于2009年和2014年相关部门对国有企业高管薪酬的限制性政策，应用倍差法分别考察这两次高管薪酬限制政策对国有企业市场绩效和财务绩效的影响。研究结果显示：两次国有企业高管限薪政策的制定和实施对国有企业的市场绩效和财务绩效均产生负向的影响作用，限薪政策对国有企业市场绩效的影响能力较强，对财务绩效的影响能力却较弱。研究结果间接支持了“锦标赛理论”。对样本企业进行行业差异性和企业性质差异性分析，发现限...
信息不对称引发了两层代理冲突问题，如何缓解这两大代理冲突一直是理论和实务界关注的热点。基于“高管货币薪酬激励是缓解第一层代理问题的重要手段、机构投资者持股是缓解第二层代理问题的重要途径”的观点，从激励和监督两个方面出发，以2010 ~ 2016年沪深两市全部A股上市公司为研究样本，考察高管货币薪酬激励、机构投资者持股与盈余管理之间的关系。研究发现：虽然高管货币薪酬激励会诱发管理层的机会主义行为，但...
运用2010 ~ 2015年沪深上市公司面板数据，基于委托代理视角实证检验高管薪酬粘性与预算松弛的关系。研究发现，高管薪酬粘性越大，公司“奖优而不惩劣”的问题越严重，在非国有企业中高管构建预算松弛的可能性越小，这一现象在国有企业中不明显，说明国有企业的薪酬管制现象与多重任务目标在一定程度上削弱了高管薪酬粘性与预算松弛之间的敏感性。进一步研究发现：管理费用率越高，代理成本越高，高管对薪酬的依赖程度越...
选取2012 ~ 2015年沪深A股上市公司作为样本，以剔除非经常性损益后的净利润作为企业业绩的衡量标准，以女性高管占所有高管的比例和虚拟变量两种方法来衡量女性高管，研究上市公司是否存在高管薪酬粘性特征，以及女性高管对薪酬粘性是否有抑制作用。研究结果表明：第一，高管薪酬呈现显著的粘性特征。第二，女性高管对薪酬粘性有明显的抑制作用，且女性高管职位越高，对薪酬粘性的抑制效果越明显。第三，市场竞争强弱不...
以2010 ~ 2016年沪深A股上市公司为研究样本，考察高管薪酬结构对团队稳定性的影响，进而研究其对企业绩效的影响。研究结果表明：股权薪酬占总薪酬比重越大的企业，高管团队越稳定，企业绩效越好，团队稳定性在薪酬结构与企业绩效之间发挥部分中介作用，说明股权激励在我国薪酬激励机制中的作用越来越显著。进一步研究发现，国有企业中高管薪酬结构对企业绩效的影响不再通过团队稳定性这一路径发挥作用，而在非国有企业...
基于半强制分红政策的制度背景，以2001 ~ 2015年我国上市公司数据为研究对象，对薪酬差距与上市公司现金股利政策的关系进行理论分析与实证检验。研究发现，薪酬差距与上市公司现金股利政策之间呈倒U型关系（最优值为23倍），且公司业绩是两者之间关系的部分中介变量。薪酬差距与“门槛股利”之间呈倒U型关系（最优值为12倍），与“微股利”和“铁公鸡”呈负相关关系，与“异常派现”之间是正相关的关系。由此可知...
股权激励能提高公允价值薪酬契约的有效性吗
股权激励 公允价值 高管薪酬 重奖轻罚
2018/6/21
以2011 ~ 2016年沪深两市A股上市公司的数据为样本，研究我国上市公司股权激励计划对公允价值盈余与高管薪酬契约的影响。结果表明，实施股权激励计划的公司其公允价值收益与高管薪酬正相关，损失与高管薪酬负相关，相较于未实施股权激励计划的公司，“重奖轻罚”问题得到缓解，薪酬契约的有效性得到提高。同时对CAS 39实施前后公允价值对薪酬契约的影响进行对比，发现CAS 39实施前公允价值与高管薪酬不存在...