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股票市场对经济增长作用的实证研究
股票市场 经济增长 协整检验 Granger因果检验
2007/5/9
该文参照国外学者通常使用的股票市场和经济发展指标,并作了适当的改进,对我国股票市场和经济增长之间的关系进行实证研究。我们使用GDP增长率和居民储蓄率这两个经济增长指标,对股票市场规模、流动性、波动性指标进行回归分析。对GDP增长率和股市指标的研究表明股票市场对经济增长仅具有微弱的正向作用,股市对经济增长的作用相当有限,实证结果与哈里斯(Harris,1997)的实证结果——欠发达国家的股票市场发展...
主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析
股票指数 协整 ECM Granger 因果检验
2007/4/28
该文应用协整分析和误差修正模型(ECM)对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM),发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动,而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析,我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系,即没有长期共同趋势,得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。
我国股票市场的流动性风险溢价研究
流动性风险 股票定价 非流动性指标
2012/3/30
我国股票预期回报率中包含显著的非流动性补偿和流动性风险溢价,而且非流动性补偿和流动性风险溢价更为显著地出现在流动性较差或者说价格冲击弹性较高的股票上.由于流动性水平和流动性风险在股票横截面上存在强相关性,使得代理流动性水平的非流动性指标能够抓住流动性风险的溢价效应.经典资本资产定价模型的价格风险敏感度对股票回报率缺乏解释力,意味着股票的风险溢价更多地来自对流动性风险的补偿,而非来自对单纯的价格风险...
中国工商银行在港宣布公开发售股票
中国工商银行 香港 H股
2006/10/16
我国首只中小板股票基金发行
中小板股票基金 深圳证券交易所 华夏基金
2006/5/24
2006年5月18日,我国首只中小板股票基金EFT获准发行。该基金由深圳证券交易所和华夏基金共同推出。EFT是交易型开放式指数基金的缩写。它是国际上最近十年比较流行的被动式投资方式。中小板股票基金EFT的优势是其标的指数包含了中国最具成长性的中小型上市公司。这些公司的特点就是高成长、高收益、自主创新能力强。据了解,去年所有中小板公司均实现盈利,平均净资产收益率达到11.05%,总体主营收入同比增长...