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经济社会金融化的逻辑
社会金融化 经济金融化 金融逻辑
2022/4/28
伴随着经济金融化从广度上在全球范围扩张，从深度上纵向延伸到社会生活的各个角落，渗透到家庭或个体的日常生活，出现了一些关于“社会金融化”“日常生活金融化”的研究，学术界呈现出从研究经济金融化向研究社会金融化发展的新态势，正在出现越来越多采用交叉学科、跨学科研究视角和路径研究金融化的尝试。
近年来，企业的金融化倾向越来越普遍，并逐渐形成了“脱实向虚”效应。已有研究大多认为推动企业金融化倾向的主要是货币政策、金融市场发展等宏观因素，而忽视了股东价值导向产生的公司特质因素。基于此，文章研究了我国上市公司的金融资产收益特征及持有金融机构与房地产公司股权行为对公司实体投资不足产生的影响，并且进一步探究了外部盈利压力和内部治理机制对金融投资挤出实体投资所产生的影响。
我国制造业企业金融化趋势及其影响因素研究——基于企业生命周期视角
企业金融化 金融化资产 企业生命周期 股市波动
2019/1/2
制造业是一个国家实力的支柱，直接体现了一个国家的生产力水平。中国是目前世界上最大、综合实力最强的发展中国家，制造业企业发挥着极其重要的作用。基于企业生命周期理论视角，分析企业金融化实质，实证研究我国制造业企业的金融化水平变动趋势及其影响因素。结果表明：制造业企业经营利润越少，则购入的金融化资产越多，这一特点在成熟期企业表现得更为明显；制造业企业在金融领域的资金投入量与其获得的金融性收入之间的关系并...
以2010 ~ 2015年A股民营制造业上市公司为样本，研究实体企业金融化对民企创新投资的影响，对于提高民企创新投资积极性具有一定意义。研究发现，实体企业金融化对民企创新投资具有“挤出效应”，但这一“挤出效应”在高科技行业中被弱化。进一步研究发现，高科技行业特征能够弱化金融化对民企创新投资的“挤出效应”这一研究结论会受到产业政策的影响。在产业政策支持下，高科技行业特征会弱化金融化对民企创新投资的“...
基于我国上市公司面板数据构建企业动态投资模型，采用差分GMM方法分析我国金融化程度及其对企业实体投资的影响。研究发现，我国金融化水平不高，金融投资对企业实体投资造成的负面影响且存在两期滞后，而金融收入对企业实体投资造成正向影响且存在一期滞后，总体上看我国非金融企业的金融化对实体投资没有负向作用。此外，融资约束大的企业，金融化并没有对其实体投资造成显著影响；而融资约束小的企业，金融化效应更加突出。因...
金融化对高新技术企业技术创新的影响
金融化 技术创新 高新技术企业 金融改革
2018/6/21
以沪深两市A股高新技术企业作为研究样本，利用其2008 ~ 2016年的财务、公司治理数据，探讨金融化对企业技术创新的影响。研究发现：金融化对技术创新有显著的抑制作用，而且这种抑制作用主要集中在企业对交易性金融资产、投资性房地产的投资上。此外，金融化对技术创新的抑制作用在非国有企业、高盈利企业、高成长性企业中较为明显。
玉米金融化、价格形成机制及政策选择
玉米 金融化 ARDL模型 政策选择
2019/4/23
日趋明显的玉米金融化和能源化趋势改变着玉米市场的价格形成机制。本文基于2004年9月-2017年7月玉米集贸市场价格月度数据，利用ARDL模型，从供求基本面、进出口贸易、行业政策及金融化因素视角对我国玉米价格形成机制进行了实证分析。结果发现，供求基本面和行业政策在玉米价格形成过程中作用显著，但金融化力量中的波罗的海干散货指数、玉米期货价格、原油价格及汇率在玉米市场定价机制中作用更加明显和直接。同时...
非金融业上市公司过度金融化治理研究
非金融业上市公司 过度金融化 治理 自由现金流量
2018/11/15
我国非金融业上市公司资产结构中金融资产比重不断攀升，金融化现象日益严重，应引起理论界和实务界的深入思考。合理的金融化水平有利于上市公司防范财务支付危机，但金融化率过高会导致公司资产周转速度下降、代理成本上升、资金闲置、效率达不到应有水平，股东应加以治理。
中东能源金融化与中国能源金融战略构想
能源格局 中东能源金融化 能源金融战略
2016/3/30
伴随着金融全球化和能源全球化趋势的发展，国际能源市场金融化趋势日益明显。中东地区能源金融化主要体现在夺取石油定价权、石油美元回流和建立主权财富基金上。能源短缺、能源依赖是中国未来面临的最大风险之一，在很长一段时期内，中东仍将是中国主要原油进口来源地。因此，构建中国能源金融战略是确保中国能源安全、实现经济可持续发展的重要一环。
2010年11月8日至9日，“金融化、金融制度与经济发展”国际研讨会在中国人民大学明德主楼728会议室举行。此次国际研讨会由中国人民大学经济学院主办、美国列维经济研究所和学术期刊《政治经济学评论》协办、美国福特基金会赞助。研讨会第一环节的主题为 The Financial Crisis, Financial Systems, and the Emergence of China as a Glob...
通过对房产市场泡沫危机的演化过程进行深入剖析,本文认为,这是金融化危机的一般症状,在垄断金融资本阶段,人数相对较少的个人与公司掌控着生产与金融部门,其目的在于造福于少部分市场寡头垄断者。在此阶段,实体经济已无法吸纳寻求投资机会的生产剩余,经济陷入严重的停滞状态,膨胀的金融阻止了这一情况变得更糟,经济变得越来越依赖金融化作为增长的关键手段。但金融化仅仅是一种弥补经济停滞的方式,问题的根源在于阶级剥削...
世界经济金融化对中国制造业的影响
世界经济金融 制造业 政策启示 影响
2009/5/7
中国改革开放创造的奇迹之一，莫过于在短短30年时间里，使中国迅速成为仅次于美国的全球第二的制造业大国。作为中国制造业的代表性行业，劳动密集型产业在中国制造业做大做强过程中发挥了不可替代的作用。今年以来我国传统出口导向的劳动密集型制造业出现了近30年来少有的经营困难局面。据国家发改委中小企业司的初步统计，上半年我国有6.7万家中小企业倒闭。这些企业绝大部分集中在我国沿海外向型经济高度发达的珠江三角洲...
石油价格金融化及我国石油市场改革研究
石油市场改革 石油价格金融化
2008/8/13
本项目是国家自然科学基金委员会管理学部青年科学基金资助项目《石油价格金融化及我国石油市场改革研究》，项目批准号70303013。
项目以石油经济基本特性为出发点，以石油市场金融化演变为突破，结合世界石油市场博弈的新动态，着眼于用市场化手段解决我国石油产业发展中存在的问题，以降低我国利用国际石油资源的经济代价和风险，维护国家石油经济安全。
对经济金融化的观察与思考
经济金融化 国家债券 股票交易
2008/3/24
一、对当前经济金融化的观察与分析
（一）经济金融化的本质是虚拟经济不断扩张
从现象看，经济金融化已经成为当前世界经济发展的一个重要特征，这一特征主要体现在以下几个方面：
一是各国证券交易规模快速增长。上世纪80年代以前，主要工业国家债券与股票交易占其GDP的比重均低于50%。近年来，证券交易规模迅猛发展，已经达到了空前水平。目前多数发达国家和主要发展中国家的证券交易额占GDP的比重已超过10...
房地产市场金融化箭在弦上
2007/8/1
虽然经过严厉的宏观调控，以上海为代表的房地产市场繁荣已经“温和”了许多，但是新一轮的房地产热潮今年必然会在其他城市兴起，因为中国金融系统的流动性仍然是“汹涌澎湃，一浪高过一浪”，“围追堵截”的宏观政策并不能解决房地产市场的根本问题，只有在尊重市场规律的条件下，将本来就是“准金融子市场”的房地产市场进行更彻底的金融化才能解决中国房地产市场“不灭的冲动”。
银行...