搜索结果: 1-15 共查到“IPO”相关记录41条 . 查询时间(0.045 秒)
以中国IPO制度为切入点，梳理I PO制度变迁历程，包括不同历史条件下的IPO发审制度、定价制度、信息披露和法律责任制度等，从中提炼并总结IPO制度改革过程中呈现的特点和趋势，揭示改革的方向和关注点，为未来注册制改革提供实践支持。研究发现，在我国渐进式市场化的IPO制度改革背景下，推进IPO制度的市场化、加强投资者保护、强化信息披露导向及完善法律惩戒机制是我国IPO制度变迁中的焦点问题，以期为IP...
诉讼风险、上市公司产权性质与IPO市场反应——基于会计师事务所转制视角
审计风险 事务所转制 产权性质 IPO抑价
2018/7/12
在我国会计师事务所特殊普通合伙转制政策的施行背景下，研究了上市前审计诉讼风险提升在新股发行市场所引发的一系列市场反应。具体而言，上市前审计诉讼风险越高，上市公司的IPO抑价程度越高，且这一正向关系在非国有上市公司中更显著。这说明上市前审计更多的是发挥着一种信号传递的作用，且诉讼风险的提升对非国有企业在新股发行市场上的市场认可度提升幅度更大。
盈余稳健性与IPO折价的关系
盈余稳健性 新股定价 IPO折价
2016/5/16
上市前各种利益相关方之间的信息不对称是IPO折价产生的主要原因之一。盈余稳健性原则下的会计信息对损失的确认更加及时，对收益的确认更加严谨，从而对降低信息不对称发挥着更加重要的作用。本文以我国2002 ~ 2012年期间A股IPO公司为研究样本，实证检验了公司上市前盈余稳健性与新股定价、IPO折价的关系。研究发现：我国新股定价没有考虑盈余稳健性；然而对于中小板上市公司，上市前盈余稳健性越高，IPO折...
创业板IPO超募：源于投资者还是公司的非理性
IPO超募 非理性 投资者情绪 盈余管理
2016/5/16
2014年IPO重启和证监会的“窗口指导”意见出台后，创业板的高超募问题得到缓解。高超募现象的发生和减弱，是否与投资者和拟上市公司的非理性行为有必然联系？当以投资者情绪和盈余管理测度投资者和公司的非理性行为强度时，本文实证研究发现：在控制外部监管环境等影响因素后，应计利润盈余管理与超募程度显著正相关，真实活动盈余管理、市场投资者情绪与超募程度显著负相关，且两者的非理性行为交叉作用不显著。
IPO发行制度与信息披露质量——基于保荐制实施与否的比较
拟上市公司 保荐制 信息披露质量
2015/6/25
本文针对近年来国内IPO公司信息披露质量不尽人意的现状,综合考虑拟上市公司、保荐人和监管部门之间的委托代理关系,采用信息不对称问题的研究框架比较了有无保荐制的发行制度下的社会效益最优模型。理论上,通过求解各模型的均衡解并对结果进行比较发现,在适宜的监管函数下保荐制能够一定程度上提高拟上市公司的信息披露质量。然而通过实证分析发现,目前国内IPO保荐制在提高信息披露质量方面表现堪忧,主要原因在于监管行...
上市公司IPO业绩变脸的案例分析
业绩变脸 信息披露 中介机构
2015/5/20
上市后业绩变脸在中国股市里屡见不鲜，上市公司业绩大变脸无疑给资本市场添多了一分疑虑。因此，我们有必要对上市公司业绩变脸问题进行深入探讨。本文首先以C公司为例，阐释和剖析了其业绩变脸所产生的消极影响和成因，然后从制度建设和监督两个层面对治理公司业绩变脸问题提出对策建议。
IPO舞弊风险识别与欺诈上市防范
IPO审计 欺诈上市 风险识别
2015/5/29
随着上市竞争的越来越激烈，欺诈上市层出不穷，绿大地、万福生科公司案等严重危害了投资者利益和市场秩序。在上市新政策下，不再需要证监会IPO审核，欺诈上市的风险完全转嫁于中介机构。为了有效防范欺诈上市，本文以深圳海联讯公司案为例进行详细剖析，研究 IPO舞弊风险的识别以及欺诈上市的有效防范。
创业板IPO超募融资现状及治理对策
创业板 IPO 超募融资 治理
2015/6/3
创业板IPO超募融资问题日益引起关注，其已影响到资本市场的可持续发展及投资者利益的保护。本文结合我国创业板IPO超募融资问题发展的现状，从监管体制及利益相关者角度探索超募问题的成因，并从完善制度安排及加强公司治理的角度提出政策建议。
终极控制人、盈余管理方式与IPO业绩变化
剩余收益 随机前沿模型 分位数回归 IPO折价
2015/6/8
本文首先运用应计盈余管理模型和真实盈余管理模型检验我国证券市场IPO前后盈余操纵动机的强度，并细分至终极控制人性质和资本市场两个层次，以观察盈余管理方式选择上所存在的差异，然后进一步分析了两种盈余管理方式对IPO后长期经营业绩的影响程度。实证结果表明：上市公司上市前后三年内每年均进行应计盈余管理，而每间隔一年会进行真实盈余管理；盈余管理程度和选择实施真实盈余管理意愿的强度均遵循“主板>中小板>创业...
A股市场IPO盈余管理实证检验
IPO 盈余管理 可操控应计利润 板块差异
2015/6/8
本文以2006年至2012年A股IPO公司为研究样本，用可操控应计利润衡量盈余管理，研究发现：①总体而言，IPO企业在发行前后确实存在显著为正的可操控应计利润；②与2009年新股发行制度的改革前相比，2009年后IPO企业的盈余管理程度不但没有降低，反而有所提高，盈余质量变差；③主板IPO企业的盈余管理在上市前与中小板、创业板基本没有显著的差异，但上市后却出现了明显的不同，中小板、创业板企业仍存在...
IPO新政能遏止“三高”吗？
IPO“三高” 注册制 投资者剩余
2015/6/15
2013年11月底，证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，逐步推进股票发行从核准制向注册制过渡。新股开闸前,ASK突然自行暂停了此次IPO。该事件反映出目前IPO市场在信息披露、老股转让、存量发行及询价机制等方面仍然存在一系列问题。本文从股票供求关系、信息披露及投资者剩余理论分析我国新股发行制度上的不足，提出完善做空制度、健全信用和权利救济制度、完善交易与退出机制等适合我国股票发行注...
“IPO与金融审计实务专题培训班”将在上海国家会计学院举办
IPO与金融审计实务 专题培训班 上海国家会计学院
2014/8/26
根据2014年中注协委托上海国家会计学院的培训计划，上海会院将于2014年8月14日-8月24日举办中注协IPO与金融审计实务专题培训班。
机构投资者私人信息、散户投资者情绪与IPO首日回报率
机构投资者 私人信息 散户投资者情绪 IPO首日回报率
2016/6/2
针对影响IPO首日回报率的一级市场与二级市场因素,本文将机构投资者的私人信息和散户投资者的情绪结合起来,以我国新股发行市场为背景建立模型,对IPO破发或抑价产生的微观机制给出一种理论上的解释。模型结论表明:IPO是否破发主要取决于散户投资者的情绪,而不是机构投资者的私人信息,并且散户投资者情绪越乐观,IPO破发的可能性就越小;同时发现IPO首日回报率与散户投资者情绪正相关,与机构投资者的私人信息负...
IPO市场参与者博弈研究
IPO市场 参与者 博弈
2015/6/30
前越来越多的企业通过资本市场进行IPO融资，但在上市企业中，部分企业存在较为严重的财务造假问题，导致企业上市前后业绩大变脸现象，投资者出现巨大亏损，叫苦不迭。这一行为也间接影响到投资者对企业和监管机构的信心。本文拟从博弈论角度，通过构建IPO市场参与者之间的博弈模型，分析研究市场参与者的博弈行为，从而为监管策略的改进提供建议。