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有交易成本的欧式期权定价公式
看涨期权 看跌期权 交易成本 期权定价
2008/11/18
在波动率σ(t),红利率q(t),无风险利率r(t)均为时间t的已知函数和在证券市场中有交易成本的假设下,得到了欧式期权的定价方程,从而获得欧式看涨期权和看跌期权的定价公式及它们的平价公式.
国有上市公司实行股票期权激励机制的制度约束分析
国有企业 股票期权 制度
2008/11/13
中国国有上市公司开始对高级管理人员实行股票期权的激励形式，但这种激励形式在客观上却存在着严重的制度约束。国有企业内部的行政级别制度、股票市场的高投机性、监管制度和恶意收购制度的缺少都令股票期权激励机制难以实现其设立的目标。
风险规避下的航空货运期权定价Stackelberg博弈模型
期权契约 收益管理 航空货运 实物期权
2010/3/9
构建了一个考虑风险规避货运代理商的期权定价两阶段Stackelberg博弈模型,分析航空公司的最优定价决策以及货运代理商的最优期权定购量和购买量.分析结果表明:风险规避货运代理商的航空货运运用期权契约可以有效规避成本增加和现货市场运价上涨的风险,提高双方的收益, 实现社会的帕累托最优.
为了克服多元厚尾分布情形下的非线性VaR数值计算的困难,用多元Laplace分布来描述汇率回报分布厚尾性,引入风险函数转换技术和关于多维Laplace多重积分近似计算的结果,来解决多元Laplace分布情形下的反映外汇期权组合价值变化的矩母函数问题;进一步将重要抽样技术发展到多元Laplace分布情形下的外汇期权组合非线性VaR模型中,使得该情形下不再是稀有事件Monte Carlo模拟,从而减少...
排污权期权价值评估模型研究
排污权 实物期权 价值评估 模型
2008/10/28
应用实物期权理论,尝试建立的排污权期权价值评估模型,给出了关于时间、购买排污权支出等排污权期权价值解析表达式．利用此解析表达式,不仅可以帮助厂商分析和评估所要购买的排污权期权价值,还有助于厂商做出是否购买排污权的科学决策．当排污权的期权价格小于当前市?
股票期权的若干会计问题探讨
会计问题 股票期权
2008/9/25
所谓股票期权，是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内（一般为3～10年），以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。股票期权实际上是一种公司许可特定对象购买本公司股票的合约，在这个合约中，双方对所购买的股票的价格、行使期权的条件、时间以及整个期权的有效期都进行了约定。美国是目前世界上股票期权激励计划运用最广泛的国家，对股票期权会计问题的研究和实务规范也最...
吉林大学商学院财务系精品课程《金融市场学》课件：第十三章 期权定价
吉林大学商学院财务系 精品课程 金融市场学 课件 第十三章 期权定价
2008/9/10
吉林大学商学院财务系精品课程《金融市场学》课件：第十三章 期权定价。
前言
微软近日宣布将停止向员工发放股票期权改发股票，打破了硅谷高技术行业长期以来的一个禁忌。此消息一出，业界乃至全球一片哗然，连接公司和员工的强力纽带期权真的失去了凝聚力，该终结了？面对沸沸扬扬的股票期权传言，我们有必要更加全面地来认识一下股票期权。>>竞价广告 点击这里联系<<
股票期权与员工激励
据有关统计，在纳斯达...
浅议我国实施激励性期权的一些障碍
障碍 激励性期权
2008/9/4
随着《上市公司股权激励管理办法》和新《公司法》的出台，我国已有数家公司开始对经理层进行股权激励。然而，总的来说，股票期权激励在中国还是处于尝试、探索阶段。
股票期权是根据期权合同，由期权授予方给予被授予方在未来确定的时间按照固定的价格购买一定数量的公司股票的权利。激励性股票期权是现代薪酬制度的一部分。我们知道传统的薪酬构成主要由固定工资加奖金构成。然而，随着时代的...
期权是发电商进行策略性竞价和规避市场风险的重要金融工具，目前的研究主要集中在期权的风险规避功能，关于期权对发电商竞价策略的影响研究甚少。该文建立了考虑电力期权的两阶段古诺博弈模型，给出了市场均衡的解析解，结果表明期权的存在增强了电力市场的竞争，在一定程度上抑制了发电商的市场力滥用，为保持较高的现货电价和稳定的收益，发电商有兴趣维持现货电价的高波动性。
美式期权定价方法的最新进展
定价方法 美式期权
2008/8/25
本文回顾了过去期权定价领域内所作的工作, 给出了美式期权定价的基本方法, 最后我们对方法和模型的最近发展趋势做了预测。
股票期权制度的正负效应
股票 期权制度 正效应 负效应
2008/8/12
据分析统计，目前全球前500位大工业企业中，有90％的企业实行了股票期权报酬制度。美国企业首席执行官的报酬中，平均有60％的收入来自股票期权。在英国，期权占管理人员薪酬的比例高达62％。近些年来，伴随着委托——代理理论、风险理论、人力资本理论的引入和拓展，股票期权制度又传到了我国。正当这一激励制度在全球方兴未艾之时，2001年底到2002年，美国安然、世通、施乐等大公司的“...
证券公司股票期权可行性分析
证券公司 股票期权 可行性
2008/7/30
| 1、引言证券业是靠知识和专业技能赚钱的行业，因此人才是证券公司获取竞争优势的重要手段。随着人才竞争不断加剧，越来越多的国内公司准备采用股票期权或员工持股计划等方式来留住员工。在世界一些著名公司，如高盛、美林公司，员工薪金报酬是非利息费用支出中的主要项目，几乎占净收益的一半。1997年到1999年三年间对员工的薪金和福利支出占其营运费用支出的比例，高盛公司为：69...
经理股票期权会计处理方法的思考
会计处理方法 经理股票期权
2008/6/12
经理股票期权（ExecutiveStockOptions,简称ESO）制度出现的历史并不长，与之相应的会计处理方法亦尚未完全定型。在对现有的几种经理股票期权会计处理方法进行比较的基础上，笔者将提出关于我国经理股票期权会计处理方法的新设想。
一、经理股票期权制度
经理股票期权制度起源于20世纪50年代的美国，是一种旨在解决企业"委托--代理矛盾"、报酬和风险相对称的长期激励制度。20世纪...
基于期货与期权的套期保值策略
套期保值策略 期权 期货
2008/6/5
人们在交易现货时，时刻受到价格风险的冲击，使用套期保值策略可以有效地规避这种现货价格风险。套期保值策略是使用期货工具对将来交易现货的价格风险进行对冲，或者使用期权工具改变将来交易现货时出现的不利局面。人们以期货作为工具进行套期保值研究较多，1979年Ederington提出了最小方差法。近年来国内学者又提出了最大效用套期保值和组合套期保值。然而，对使用期权作为工具进行套期保值的研究比较少。本文研究...