搜索结果: 1-15 共查到“知识库 期权”相关记录90条 . 查询时间(0.078 秒)
期权定价与企业价值评估
期权定价 企业价值评估 股息 敏感性分析
2018/5/16
Black-Scholes提出了不依赖于主观预期的关于股票、债券等证券的客观的B-S期权定价模型。后来大量的金融实践证明经典B-S期权定价模型得出的结果与市场实际价格比较吻合，解决了期权定价的重大难题，带动了期权市场的快速发展。研究发现，期权定价理论不仅适用于金融资产定价，同样也适用于如公司资产、土地等非金融资产的定价。分别在公司股票不支付股息、支付固定股息以及按固定股息率支付股息的情况下对企业价...
宏观经济波动下企业投资决策模型的构建——基于实物期权理论
投资决策 实物期权 宏观经济波动 蒙特卡罗模拟
2018/11/20
本文以实物期权理论为基础，通过探讨宏观经济波动因素对投资项目的期望收益率、必要收益率、收益波动率等因素的影响，构建了基于宏观经济波动的企业投资决策模型，并将税收、财政补贴等政策因素纳入模型来分析其对企业投资决策的影响。基于蒙特卡罗模拟的动态数值，分析了投资阈值、投资收益随着宏观经济波动的变化趋势。研究结果表明，从实物期权的视角来对宏观经济波动条件下的企业投资进行评估，更有利于实现投资收益的最大化。
从实物期权理论视角看慈善捐赠与民营上市企业价值
慈善捐赠 企业价值 融资约束 实物期权
2018/11/20
本文基于实物期权理论视角，以2009 ~ 2012年这一较具代表性的特殊时间段中国A股民营上市企业为样本，研究慈善捐赠行为对不同融资约束水平的企业价值的影响。研究发现，民营企业有较高的积极性参与慈善捐赠，履行慈善捐赠将有利于提升民营企业价值；融资约束水平越高，慈善捐赠对民营企业价值的正向影响越强；当融资约束水平对慈善捐赠与民营企业价值的正向关系调节作用更强时，企业资产定价偏差更大。这些证据表明民营...
基于修正Black-Scholes期权定价模型的存款保险定价探微
Black-Scholes模型 所得税 监管宽容 存款保险
2018/11/19
以经典Black-Scholes期权定价模型为基础，引入所得税和监管宽容两个参数，并在实行监管宽容政策时将其分成暂不干预和注入帮助基金两个阶段，给出了修正后的存款保险定价公式，据此推证了所得税、监管宽容与存款保险定价的变化关系。基于此，对我国的存款保险政策提出了一些建议。
收益共享机制下期权契约对保兑仓模式的改进
收益共享契约 期权契约 保兑仓 供应链协调
2018/7/30
在零售商存在资金约束的两阶段供应链中，收益共享和期权契约对供应链成员决策有协调作用。在保兑仓模式的收益共享契约模型优于传统银行贷款的收益共享契约模型的基础上，通过参考报童模型，构建了引入期权前后的保兑仓模式的收益共享契约模型，并通过比较分析了两种模型的绩效。研究结果表明：将供应商和零售商视作整体，虽然引入期权的保兑仓模式相比未引入期权的保兑仓模式最优订货量未变，但是供应链成员和保兑仓的期望利润都有...
消费者风险厌恶下的期权预售模型研究
消费者估值 风险厌恶 预售 期权
2018/11/15
在预售交易中可能会发生实物价值与消费者估值相差较大的情况，使消费者在选择预售时存在很大的风险.为了避免这种风险，将期权理论引入到预售策略中，建立期权预售模型，求解出最优订购量和最优期权执行价格，并与普通预售策略进行对比.研究发现消费者的估值范围和批发价格均存在某个临界值是零售商选择预售策略的关键，当估值范围或批发价格大于该临界值时，期权预售策略优于普通预售策略，且消费者风险厌恶系数越大，期权预售的...
上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代，中国股票期权市场发展潜力巨大，未来的几年将会迅速发展壮大，投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。为提高股票期权定价的精确性，可以从无风险利率的计算方法、运用GARCH模型进行股票收益率的预测以及引入股票分红三个方面对Black-Scholes股票期权定价模型进行修正，并将GARCH模型预测的股票价格波动率代入Black-Scholes股...
本文从理论基础、理论假设、模型参数等方面比较研究现金流折现法与实物期权估价法，并用FCFE折现模型与B-S模型对隆平高科进行公司价值评估，探究两种估价方法存在估值差异的原因，为合理选择公司价值评估方法提供参考。研究得出：现金流折现法适用于业务相对单一、增长平稳、现金流稳定的公司价值评估，实物期权估价法适用于增长机会较多、正处在战略重组和并购环节的公司价值评估。
基于B-S期权模型的环境污染责任保险保费厘定
期权定价 环境责任保险 保费厘定
2016/5/16
本文利用B-S期权定价理论，根据不同保险要求，给出绝对免赔额、相对免赔额、消失免赔额和总计免赔额条件下的环境责任保险保费厘定方法。提出采用期权定价方式进行环境责任保险保费厘定的前提条件，并分析了赔偿限额与保费之间的关系，探讨了无风险利率、平均损失额、承保期限、赔偿限额、免赔额、免赔比率等参数对保费产生的影响，为多种情况下的环境责任保险的保费厘定提供了一个解决方案。最后，通过一组石油化工行业环境污染...
两个基本期权交易策略的避险功能——由“跌停险”引发的思考
金融工具 保险 期权 资本市场
2016/5/16
2015年4月1日互联网创新保险产品“跌停险”的推出引发各方关注。基于公众对股市不确定性风险的反感心理，境外成熟的资本市场上已发育有功能齐备的衍生金融工具——“期权”，可以作为股市避险的最佳工具。本文简要回顾了“跌停险”的相关背景信息，通过分析两个最基本的期权交易策略——“买入认购期权（Long Call）”和“买入认沽期权（Long Put）”，运用实例分别诠释涨跌不同背景下这两种交易策略的损益...
基于EVA的动态股票期权定价模型构建
股票期权 行权价格 动态定价模型 指数化期权
2015/5/26
本文在动态股票期权定价模型的基础上，结合我国经济环境的特点，构造了基于EVA的多指数化期权定价模型，加入了行业、规模、所有制结构这些系统因素的调整因子，并创造性地考虑了股东定价心理的因素，以解决由于我国股票市场的剧烈波动和弱有效性等带来的股权激励效果过低甚至反效果的现象。
买断版权方式下云会计服务供应链的期权契约协调研究
期权契约 云会计 服务供应链 协调
2016/11/11
利益协调是买断版权方式下云会计服务供应链双方能否合作成功的关键之所在。研究了由一个云会计产品提供商和n个云会计服务供应商所构成的两级供应链期权契约协调问题。以服务供应商的期初订购量和服务租金价格作为决策变量，建立了需求与服务租金价格具有相关性的期权契约模型。研究表明单纯的期权契约无法实现云会计服务供应链的协调，而在期权契约的基础上通过服务供应商将收益的一部分返还给产品提供商的联合期权能够使供应链得...
本文使用实物期权方法研究中国目前实施的风电固定上网电价政策。首先说明风电项目投资的实物期权原理,并建立风电固定上网电价政策实物期权模型。然后,从理论上证明了风电最优投资电价与上网电价波动率成正比(固定上网电价理论依据,即政府为了最大限度激励投资者,使得上网电价波动率等于0);最优投资电价与上网电价期望增长率成正比(固定上网电价调整理论依据)。最后,选取河北张北油篓沟元山子风电场工程项目进行实证分析...
期权合同会计问题分析
期权会计 公允价值变动 期权特征
2015/6/15
本文在简要对比看涨期权、看跌期权的价值变动特点及投机套利和套期保值两种会计模式的基础上，通过案例对投机套利模式下股票看涨期权买卖双方的会计处理、套期保值模式下商品看跌期权采用实物交割与现金交割的会计处理等问题进行比较分析，并总结出对监管、分析和使用期权会计信息具有启发性的结论。