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保险资金如何应对股指期货时代
保险资金 股指期货
2010/6/22
近期资本市场迎来了期盼已久的股指期货正式登陆A股，然而股市惊心动魄地先暴跌、后回稳，这是股指期货正式推出之后的一周行情，与之前的行情特征大不相同。股指期货推出之后带来的做空机制，似乎正在改变投资者的思维方式。对金融机构的投资管理、现金管理、产品设计等等都会产生深远的影响。那么，如何看待近期大盘，保险资金如何应对股指期货时代呢？
创设我国国债期货交易恢复的时机和条件
国债 国债期货 流动性 利率市场化
2010/3/22
随着利率的市场化和期货交易升温，适时推出国债期货,是我国货币市场和资本市场均衡发展的内在要求。恢复国债期货交易能满足规避风险，价值发现，优化资产配置等多个方面的经济需要，能对我国经济的发展起到稳定和促进的作用。回顾过去我国国债期货市场失败的历史，分析国内经济现状，发现过去的问题不仅还在，市场又出现了新情况。恢复国债期货的主要的充分必要条件，是进一步促进利率市场化和提高国债市场的流动性。
我国农产品期货市场将走向何方
农产品 期货市场
2010/3/22
我国农产品期货市场从1993年5月郑州商品交易所正式成立，已有近十年的历史。建立期货市场的目的是利用价格发现功能和套期保值功能为粮食企业和进出口企业服务，几年内相继出现一系列过度炒作事件：从“粳米风波”、“苏州红小豆风波”到“广联所豆粕事件”、“郑州小麦黑胚粒事件”等等，以致使人们对农产品期货市场产生相当大的误解，几乎危及到期货业的生存。现在应该重新思考我国农产品期货市场的发展方向。
燃料油期货市场成交量、持仓量与波动性关系
燃料油期货 波动性 成交量 持仓量
2010/1/19
采用GARCH模型、方差分解以及脉冲响应函数等方法研究了我国燃料油期货市场的价格波动与成交量和持仓量之间的关系.通过研究得到以下结论: 成交量对价格波动具有很强的解释作用,可以根据上一期成交量的变动, 预测下一期的价格波动;当期持仓量对价格波动具有很强的吸收作用, 持仓量增大时,期货价格波动将随之减小,但滞后期持仓量的变动对期货价格的波动性不具有解释作用,因此无法根据持仓量的历史数据预测未来的价格...
在发展中国家，外汇期货的引入会对其现货市场风险产生怎样的影响，是值得思考的问题。针对在外汇期货市场上具有代表性的巴西，这个发展中国家即期外汇市场数据，应用基于GED分布的AR(1)-GARCH模型和GARCH-VaR模型，从实证角度分析外汇期货的推出对其即期汇率波动的冲击效应。实证结果显示，发展中国家外汇期货推出后，其现货市场传递信息的效率得到了提高，波动性干扰所造成的影响的持续性降低，超出VaR...
《期货日报》创刊于1994年9月，报纸全国统一刊号：CN41-0082，邮发代号：35-42。期货日报社总部设在中国期货市场发祥地郑州市，是惟一一家全面反映国内外期货市场发展动态的专业日报，是中国期货市场市场权威的新闻中心和信息载体，肩负着维护和促进整个行业健康发展的重要使命。多年来，《期货日报》与中国期货市场风雨同舟，形成了密不可分的关系。
我国发展股指期货的意义与可行性
股指期货 意义 可行性
2010/5/6
纵观我国期货市场的发展历程，从1988年国务院决定进行期货市场试点开始，我国期货市场已发展了20年，虽然我国在期货方面的发展曲折，也尚未达到成熟、发达水平，但是的确是在向前发展的。特别在2007年《期货交易管理条例》颁布后，我国期货交易规模稳步扩大，市场功能逐渐发挥出来，而现在成为我国期货市场发展“瓶颈”的便是上市品种少，上市机制的欠缺。其中股指期货作为在世界期货市场上早已普遍存在的品种欲在我国发...
DCE与CBOT玉米期货价格关联性实证研究
玉米期货 协整理论 向量自回归模型 Granger因果检验 向量误差修正模型 脉冲响应 方差分解
2009/11/12
基于协整理论，对DCE玉米期货价格与CBOT玉米期货价格关联性进行研究，发现两者之间存在协整关系；并运用向量自回归模型(Vector Autoregression Model)，发现两者存在滞后5期的影响，前者对后者的滞后期影响不显著，而后者对前者的滞后期影响显著并呈跳跃性影响；运用Granger因果检验发现两者之间存在双向引导关系；并运用向量误差修正模型(Vector Error Correc...
我国开设股票指数期货的利弊分析
股票指数期货 套期保值 系统风险 机构投资者
2009/11/12
基于股票指数期货的特点及功能分析，结合目前我国股票市场的现实状况，阐述股票指数期货这一国际上发展迅速的金融衍生工具在我国开设的可行性及利弊，并为股票指数期货在我国的开设提出对策建议。
股指期货的风险度量方法研究
股指期货 VaR模型 ES模型 POT模型
2009/10/29
股指期货是以某种股票指数为标的资产的期货合约.由于股票指数本身的波动性很大，因此对股指期货风险的度量就有较大的难度.通过对VaR模型、ES模型、POT模型的研究比较，找到其中比较适合我国股指期货的风险度量模型.
我国开设股票指数期货问题探讨
股指期货 股市 系统风险
2009/9/29
证券市场投资风险包括系统风险和非系统风险,投资基金通过证券投资组合,可以有效地减少非系统风险,而无法降低非系统风险,只能通过特殊的避险工具如股票指数期货等来减少或化解股票市场系统风险。
证券投资基金的系统性风险和股指期货的发展
证券投资基金 风险 股指期货
2009/9/29
股指期货尚未建立是目前制约基金投资组合效果的几个重要因素之一。针对股指期货的发展问题,首先分析了股指期货对证券投资基金的意义:规避系统风险,增加基金市场运作的灵活性;降低市场冲击成本。然后说明我国设立股指期货的条件已经具备:股票市场已经达到一定的规模、股票市场激烈波动、中国证券期货市场的运行,为股指期货积累了一定的风险控制经验。最后提出了我国开展股指期货交易的模式。
基于断点检验方法以及预测能力比较模型,对各种到期期限的原油期货价格在不同时期对相应到期日原油现货价格的预测准确性进行了分析. 实证研究表明: 2004年之前,原油期货价格对到期日现货价格的预测基本都是无偏的,能够为预测提供比较有效的信息; 2004年之后,期货价格对相应到期日现货价格的预测显著有偏,普遍存在着正的``系统偏差''和绝对值小于1的``尺度偏差'',表明此时期货市场 对现货的预期存在着...
基于SVAR 的SHFE 铜期货市场功能及国际影响实证研究
期货市场 规避风险 价格发现 SVAR 模型
2009/9/27
基于期货市场功能形成的机理,对上海期货交易所(SHFE) 铜、伦敦金属交易所(LME) 铜以及我
国现货铜价格进行实证分析,发现SHFE 铜期货市场已经具备了规避风险及价格发现的功能. 利用SVAR
模型、脉冲响应及方差分解技术我们进一步分析了影响三个市场价格波动因素的比例,对SHFE 市场的
国际影响进行了分析,发现无论是对新息反应的效率还是在影响铜的国际定价权方面,LME 市场总是优
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